江苏龙网

  1. 首页 > 人文 > >

高端白酒酒价、股价双创新高 部分中小企业死亡边缘徘徊( 二 )


从2016年开始 ， 白酒上市公司业绩持续高速增长 ， 其原因主要来自于两方面 ， 即连续提价带来的直接增长和消费升级带动的结构性增长 。 但到2019年 ， 白酒股业绩增长已初显疲态 ， 各家企业的营收增速都有不同程度放缓 ， 市场提价的效果也明显衰退 。 特别是部分区域酒企 ， 经过多轮提价后 ， 其品牌力和市场基础 ， 已经不足以支撑其进一步提价 。
早在2018年底的一次论坛上 ， 时任茅台董事长的李保芳曾公开表示 ， 这一轮白酒行业增长的特点是市场的优势资源不断向头部市场集合 ， 马太效应明显 ， 但并非行业常态 ， 大企业的基数已经很大 ， 不可能无限期高速增长 ， 这并不符合经济规律 。
而另一方面 ， 2020年初暴发的疫情 ， 让国内白酒消费一度暂停 ， 虽然目前市场正在恢复 ， 但进程并没有股价体现的如此之乐观 。
此前招商证券草根调研数据显示 ， 端午期间 ， 茅台动销恢复至去年同期水平 ， 五粮液恢复了八至九成 ， 而其他部分区域白酒品牌恢复了七至八成 。
在销售终端部分 ， 有国内连锁上市酒行负责人告诉第一财经采访人员 ， 今年4～5月份时 ， 公司的销售还只恢复了七至八成 ， 而6月份的销售才刚刚恢复到去年同期水平并略有增长 。 在走访中 ， 多数酒商都把今年的增长寄托于中秋和春节市场之上 。
此外 ， 在白酒股股价波动的背后 ， 还有一层来自对行业未来调整预期的担忧 ， 这也是2012年白酒行业深度大调整的后遗症 。
上一轮白酒行业的发展高峰是在2011年 ， 当年白酒价格快速上涨 ， 茅台市场价格一度突破2200元/瓶 ， 但之后“塑化剂”等重大事件接连不断 ， 让白酒行业结束了黄金十年 ， 转入深度调整期 ， 特别是在2012年中秋 ， 由于市场需求萎缩 ， 库存快速加大 ， 渠道压货严重 ， 最终经销商大量抛货 ， 高端白酒价格崩盘 ， 大量名酒产品价格腰斩 。
上一次深度调整对于行业而言是一次“硬着陆” ， 因此当白酒再次站上高位 ， 对于这种政策风向变化 ， 反应也变得敏感 。
疫情下白酒加速进入新调整期
在业内看来 ， 处于高位的白酒行业确实又到了一个新的调整期的路口 。
本月中国酒业协会（下称“中酒协”）公布的第五届理事会工作报告显示 ， 全国规模以上白酒企业销售收入从2018年重新开始增长 ， 而净利润近3年的增速则呈现爆发趋势 ， 分别为同比增长16.1%、21.5%和13.7% 。
中酒协理事长宋书玉看来 ， 白酒产业从2016年开始触底反弹 ， 经过3年的高速发展 ， 即便没有疫情 ， 2020年也应该是行业调整之年 ， 行业不可能一直如此高速增长 ， 而突发的疫情会给本轮产业调整增加幅度 ， 白酒企业应该借机主动触底 。
不过新一轮白酒行业的调整和2012年时的市场情况完全不同 。
北京酒类流通行业协会秘书长程万松告诉第一财经采访人员 ， 2012年与其说是调整 ， 倒不如说是行业震荡 ， 倒逼白酒企业不得不走出政商消费的舒适区 ， 转而面向大众消费 ， 而消费群体的转换需要时间 。 另一方面 ， 白酒市场销售和生产计划间的相互影响较为“迟钝” ， 生产计划的调整往往滞后于市场销售的变化 。
在他看来 ， 目前消费者群体转化已经完成 ， 酒企主动触底也是一种增加经营柔性的做法 ， 因为在疫情暴发之后 ， 消费需求受到抑制 ， 渠道承压 ， 白酒企业也可以考虑主动的放低营收或利润的增长目标 ， 加快调整、消化库存 ， 提升自身经营的健康度 。
因为下一程白酒行业挤压式增长会更加激烈 。
中酒协数据显示 ， 近年三年白酒上市公司增长的背后 ， 是残酷的行业淘汰赛 ， 5年间规模以上企业从2551家减少至2021家 ， 而生产总量从6224万千升减少至4898.6万千升 ， 减少了25.6% 。
“中国酒行业已经进入新的阶段 ， 未来不需要那么多白酒企业 。 ”蔡学飞告诉第一财经采访人员 ， 而新一轮调整则是在中国白酒产能大幅下降 ， 但产品价格升级明显的背景下 ， 开始的新一轮行业内部整合 。


推荐阅读


上一篇：五路由器坏了|肝有“三怕”，还有“三”喜肝好血清没毒素，皮肤干净才靓力

下一篇：PSM药盾公益|身体弱，打点人血白蛋白，其实没必要