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中年|科创板迎红筹芯片龙头格科微谋变中高端

【中年|科创板迎红筹芯片龙头格科微谋变中高端】
“科创板为中概股回归打开方便之门的同时 ， 也为红筹企业提供了全新的融资渠道 。 ”7月11日 ， 职业投资人、前金融界首席分析师赵欢对时代周报采访人员表示 。
近日 ， 继中芯国际（688981.SH）创下19天“闪电”过会纪录 ， 科创板再迎红筹芯片龙头 。
7月7日 ， 格科微有限公司（下称“格科微”）的科创板上市申请获受理 ， 主承销商为中金公司 。
针对IPO的相关问题 ， 7月13日 ， 格科微证券事务部相关负责人回复时代周报采访人员 ， 因公司正处于上交所申报审核阶段 ， 不便接受采访 ， 相关信息以上交所官方渠道披露的文件内容为准 。
据了解 ， 格科微主营CMOS图像传感器和显示驱动芯片的研发、设计和销售 ， 主要瞄准中低端市场 。
“所谓中低端市场并不是指品质 ， 而是指低像素的CIS（接触式图像传感器） ， 比如5M像素的CIS ， 他们做得很不错 ， 高像素的CIS可能就做不来 。 ”7月10日 ， 一位长期关注半导体行业的创投公司合伙人对时代周报采访人员表示 。
招股书披露 ， 格科微本次拟募资69.60亿元 ， 主要用于12英寸CIS集成电路特色工艺研发与产业化项目 。 可以看到 ， 格科微正在从高性价向高性能市场拓展 ， 但这条拓展之路却并不好走 。
依靠中低端市场

继华润微、中芯国际、九号智能之后 ， 格科微也加入到冲击科创板的红筹企业队列 。
“科创板机制允许红筹结构的企业IPO ， 而科创板的高估值 ， 也吸引原本规划以红筹结构在香港或美国上市的企业 。 ”7月9日 ， 香颂资本执行董事沈萌在向时代周报采访人员解释 ， 为什么红筹企业多青睐科创板时表示 。
2003年注册于开曼群岛的格科微 ， 是一家典型的红筹架构公司 ， 实际运营子公司为格科微香港、格科微上海和格科微浙江等 。
在公司创始人、董事长、首席执行官赵立新看来 ， 格科微是一家幸运的公司 。
赵立新曾在媒体采访中透露 ， 创业的第一笔启动资金来自于高中同学主动投资的200万美元 。
格科微的幸运还在于抓住了市场机遇 。 2005年初 ， 格科微拿到PC图像传感器芯片的国内定单 ， 由于许多同行无暇顾及规模相对较小的PC市场 ， 市场一直缺货 。 格科微抓住这个市场空隙 。
竞争对手出错牌也是一种幸运 。 2008年 ， CMOS传感器领域领头羊豪威科技受到金融危机影响利润大幅下降 ， 为了扭转局面 ， 提高了产品售价 。 赵立新却在此时更新换代、降低产品成本 ， 推出成本下降35%、表现上升40%的新产品 。

中年|科创板迎红筹芯片龙头格科微谋变中高端
本文插图
招股书显示 ， 2017―2019年以及2020年1―3月 ， 格科微分别实现营收19.66亿元、21.86亿元、36.80亿元及12.48亿元；同期归母净利润分别为-871.70万元、5亿元、3.59亿元和1.97亿元 ， 2018年实现扭亏为盈 。

企业扭亏不能完全靠幸运 ， 自身实力当然更为重要 。 据了解 ， 格科微的主营业务收入构成主要包括两部分 ， 其中 ， COMS图像传感器的收入占比超过八成 ， 另外不足两成来自显示驱动芯片 。
多位受访人士告诉时代周报采访人员 ， 格科微就是发力中低端市场 。
Frost&ampSullivan研究数据显示 ， 以2019年出货量口径计算 ， 格科微在全球市场的CMOS 图像传感器供应商中排名第二 。
另一业务显示驱动芯片 ， 产品主要为LCD驱动芯片 。 根据Frost&ampSullivan统计 ， 2019年格科微以4.2亿颗LCD驱动芯片出货量在中国市场供应商中位列第二 ， 占据中国市场出货量的9.6% 。
赵欢表示 ， 随着手机等下游市场需求快速增长 ， CMOS图像传感器行业竞争日益加剧 ， 尤其是日韩和中国台湾龙头企业在中高阶像素CMOS图像传感器等领域占据了较高的市场份额 。 与之相比 ， 格科微在经营规模、市场影响力等方面尚存在一定差距 。


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