基金|超级重磅！首批科创板50ETF正式上报！华夏、华泰柏瑞、易方达、工银瑞信首吃螃蟹( 二 )
值得注意的是 ， 与主板不同 ， 科创板股票上市前五日不设涨跌幅限制 ， 之后每日涨跌幅由主板的10%放宽至20% ， 因此投资标的为科创板股票的科创50ETF ， 也有望成为首批涨跌幅为20%的ETF品种 。
“上交所此前放宽科创板涨跌幅比例 ， 主要目的是为了让市场充分博弈 ， 尽快形成均衡价格 ， 提高定价效率 。 科创50ETF同步实施涨跌幅20%之后 ， 并不意味着一定就能涨到20%上限 ， 但有了更宽的交易空间之后 ， 可以减少原来主板市场10%涨跌幅限制之下频繁触及涨跌停的情况 ， 有利于改善ETF产品流动性 。 ”一位ETF基金经理分析 。
“2015年A股市场巨幅波动 ， 基金公司面临巨大的赎回和估值压力 。 当时市场上很多股票因为跌停失去了流动性 ， 尽管接下来的交易日很可能还会继续下跌 ， 但当日赎回的基金份额依旧按照当日跌停价计算净值 ， 基金净值并没有反应股票的真实定价 。 ”另一位ETF基金经理表示 。
上述ETF基金经理称 ， 相比主动型基金 ， ETF是用一篮子股票申赎 ， 持仓股票跌停并不会影响ETF申购赎回 ， 但相关股票的二级市场价格没有及时得到合理定价 ， ETF的盘中参考价格(IOPV)也存在失真的可能性 。 “科创板涨跌幅放宽至20% ， 是逐渐向国际资本市场接轨之举 ， 这一措施可以使得信息更加及时反馈至股票市场 。 同步放宽涨跌幅比例的科创50ETF也改善了此前10%涨跌幅限制下 ， 投资者想买却买不进 ， 想卖却卖不出的局面 。 ”
作为指数化投资工具 ， ETF的投资价值主要取决于标的指数的发展空间 。
在华泰柏瑞基金指数投资部总监柳军看来 ， 科创板的设立 ， 不仅体现了国家战略意志 ， 而且能够增强投资者的获得感 ， 享受到中国科技创新的成果 。 过去十年 ， 一大批互联网公司海外上市 ， 国内投资者成就了中国互联网产业 ， 但错失了其快速发展带来的丰厚投资机会 ， 近年来科技创新已上升到国家战略层面 ， 在新一代信息技术、高端装备、生物医药等领域取得了积极成果 ， 亟需资本市场配套重大改革 ， 吸引优秀的科技创新企业在境内上市 ， 培育出科创领域的伟大公司 ， 科创板在制度上予以了高度创新性和包容性 ， 并试点注册制 ， 一大批符合国家战略、突破关键技术、市场认可度高的科技创新公司登陆科创板 ， 给A股市场增添了新鲜血液 ， 激发了市场活力 ， 并产生了良好的赚钱效应 ， 形成了投资与融资的良性反馈 。
他同时指出 ， 投资科技创新企业具有高度的不确定性和不可预测性 ， 分散化组合投资是较为可行的投资方式 ， 通过指数遴选不断优胜劣汰 ， 将优质的科技创新企业推向资本市场的顶峰 ， 让投资者既能降低参与科创板的风险 ， 也能享受到科创企业创新成果的市场回报 ， 科创板50指数便应运而生 。 科创板50指数在指数编制方面也做了与传统宽基指数不同的设计安排 ， 成份股的调整频率由通常的半年调整一次改为季度调整一次 ， 这也是为了适应科技创新企业的特点和科创板初期市场特征 ， 在指数层面能够针对市场变化及时作出调整 ， 增强指数对科创板的代表性 。
上证科创板50成份指数 将于7月22日发布
6月19日 ， 上交所称 ， 为及时反映科创板上市证券的表现 ， 为市场提供投资标的和业绩基准 ， 上海证券交易所和中证指数有限公司将于2020年7月22日收盘后发布上证科创板50成份指数历史行情 ， 7月23日正式发布实时行情 。
上交所表示 ， 开市近一年来 ， 科创板上市企业家数稳步增长 ， 市场运行平稳有序 ， 企业科创属性突出 。 截至5月底 ， 科创板上市公司共105家 ， 总市值1.6万亿元 ， 吸引了一批符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业挂牌上市 ， 企业研发投入较高 ， 对推动经济高质量发展具有重要意义 。 作为科创板首条指数 ， 上证科创板50成份指数有助于反映科创板上市证券表现 ， 并进一步丰富投资标的 。
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