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力帆股份|力帆濒临破产，昔日“摩托车大王”倒在了造车梦的路上


北京联盟_本文原题：力帆濒临破产 ， 昔日“摩托车大王”倒在了造车梦的路上
说垮就垮的“摩托车大王”
造车的圈子里从来不缺故事 。
有人在追逐“造车梦”的路上名利双收 ， 有人却在追逐“造车梦”的路上两手空空 。 曾经的“国产摩托车大王”——力帆股份则属于后者 。
7月9日深夜 ， 力帆股份发公告称 ， 因不能清偿到期债务 ， 多家子公司被债权人向法院申请司法重整 ， 公司将存在因重整失败而被破产的风险 。
如果力帆被宣告破产 ， 公司股票将面临被退市风险 。 力帆股份及其创始人尹明善 ， 都曾是“重庆摩帮”的代表性企业与人物 。 1992年成立的力帆股份 ， 曾是重庆摩托车业的龙头老大 。 2011年 ， 该公司于上交所上市 ， 也是中国首家上市A股的民营乘用车企业 。
而其创始人亦尹明善传奇色彩满满 。 于47岁投身出版事业即赚得第一桶金 ， 成为重庆最大的民营书商 。 随后于54岁时改行扎进摩托车行业 ， 成为“重庆摩帮”三大家族之一 。 72岁时 ， 他带领力帆股份上市 ， 一举登上“重庆首富”的人生巅峰 。
讽刺的是 ， 力帆股份却是连一笔56万元的欠款还不上了 。
2020年6月底 ， 力帆股份由于拖欠供货商嘉利建桥56.31万元货款 ， 被嘉利建桥以公司不能清偿到期债务 ， 明显缺乏清偿能力为由 ， 向法院申请对公司进行重整 。
随后 ， 截止到7月10日 ， 力帆股份旗下的10家全资子公司也被申请重整了 ， 理由皆是“不能清偿到期债务 ， 明显缺乏清偿能力” 。
力帆股份|力帆濒临破产，昔日“摩托车大王”倒在了造车梦的路上
本文插图

要知道 ， 2018年尹明善家族在年福布斯富豪榜上财富值达到了125亿元 ， 位列重庆富豪排行榜第8；而总资产方面 ， 截至到2020年一季度该公司的总资产也达到了180亿元 。
如此身家 ， 竟然还是说垮掉就垮掉了 ， 不禁让人唏嘘...
然而 ， 对于面临破产风险的力帆股份来说 ， 这只是华丽外袍下的一只“虱子” 。
这家公司如今仍面临着持续亏损、负债较高、乘用车业务下降较大、大额债务逾期、大额资产被冻结、涉及诉讼仲裁较多、募集资金无法归还等种种危机 。
不过 ， 自4月1日以来 ， 仅3个多月其股价已涨超了50% ， 现在总市值还有60亿 。
力帆股份|力帆濒临破产，昔日“摩托车大王”倒在了造车梦的路上
本文插图

（行情来源：wind）
如此危机之下 ， 股价近期还能录得如此涨幅 ， 难道是“欲使其灭亡 ， 必先使其疯狂”？
避无可避的财务困境
力帆股份近年来的日子过得可谓是每况愈下 。
一方面是 ， 业绩不断下滑 ， 深陷亏损黑洞 。
自从2016年力帆股份经历过新能源汽车补贴退坡和自身的“骗补”风波后 ， 该公司的业绩就开始大幅下滑——2016年其归母净利润突然大幅下滑77% ， 其后几年依旧增长疲软 ， 直至2019年出现历史上首次亏损 。 2019年 ， 公司营收同比下降32.35%至74.5亿元 ， 归母净利润同比下降1950% ， 亏损46.82亿元 。 而截至2020年第一季度该公司业绩又一降再降 ， 实现营收5.64亿元 ， 同比下滑74.88% ， 归母净利润亏损1.97亿元 ， 同比下滑103% 。
力帆股份|力帆濒临破产，昔日“摩托车大王”倒在了造车梦的路上
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（数据来源：wind）
另一方面是 ， 资产负债率高居不下 ， 资金流动性十分紧张 。
自2013年开始 ， 力帆股份的资产负债率就逐渐攀升 ， 截至今年一季末 ， 其总资产为182.93亿元 ， 总负债157.19亿元 ， 资产负债率高达85.93% 。
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