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|今日推荐 | DeFi赛道跑步入场的中国选手，正在做这些布局( 四 )


6月底 ， 火币举办了一场关于DeFi的「尖端对话」 。 在那场对话中 ， dForce创始人杨民道称DeFi的爆火其实是一个量变引起质变的过程：「从稳定币、借贷到DEX、AMM ， DeFi的热度被引爆 ， 主要是DeFi的基础设施已经有了基础铺设 ， 各个之间通过可组合性建立起了极强的协议网络互联 。 作为DeFi基石的稳定币 ， 从2018年开始发行量增长迅速 。 在这个基础上 ， DeFi的锁仓量才开始有了高速增长 。 」
一件事情未来发展得如何 ， 要问它的来路 。 「慢火炖出来」的DeFi ， 不会因为短时间的炒作而迷失了长期的价值与方向 。 未来 ， DeFi如何挑战加密货币领域的中心化金融服务商 ， 这是一个之间的长线追踪的看点 。
DeFi另一个值得长线追踪的点 ， 在于其对去中心化治理的探索 。 以太坊创始人Vitalik今年在推特上发表了一系列言论 ， 对加密货币发展的历史、现状和未来做出了高度凝练的总结 。 他指出 ， 从2008年到2020年 ， 加密世界的这12年几乎都是在围绕金融做探索；然而 ， 在下一个十年中 ， 加密领域的发展叙事将出现改变 。 在他看来 ， 去中心化的社区/治理/DAO ， 以及去中心化抗审查信息发布和通讯 ， 是接下来非常重要的工作 。
笔者将在接下来的一篇文章中单独就这个话题进行讨论 。 在这里可以先抛出一个观点：我认为DeFi可能是DAO（去中心化自组织）最好的试验场 。 目前DAO的通病是缺乏场景、缺乏可靠持续的收入 ， 甚至可以说是「靠爱发电」 。 但是 ， 人要吃饭才能活着 ， 组织必须要有现金流才能长期生存 ， 并不断扩张 。 如果说现在的DeFi是加密领域上层人士的玩具 ， 那么DAO则更是加密上层知识分子的乌托邦 。 要真正推广DAO ， 必须找到与之相匹配的场景 ， 在业务层跑通 。
现在 ， DeFi是有业务场景的 。 无论是提供稳定币 ， 还是提供借贷场所 ， 它总是在真实地满足这部分人或者另外一部分人的需求 。 DeFi也是有现金收入的 ， 比如项目的抽成 ， 或者对用户收取服务费等 。 此外 ， 去中心化金融的概念天然就和去中心化治理的概念相贴合 。 此次Compound通过「借贷即挖矿」的方式分发治理代币 ， 就为接下来DeFi项目探索去中心化治理走出了一大步 。
Compound的探索不一定成功 ， 但对于DAO来说 ， 其意义是非同寻常的 。 如果我们敢于做出更大的畅想 ， 或许 ， 一个取代公司制的经济体系已经在萌芽之中 。
05. CeFi们的应对与布局
与火热的DeFi相对应的 ， 是「CeFi」们如何应对的问题 。
在加密货币领域 ， CeFi主要指的是中心化交易所 。 当然 ， 中心化借贷公司、中心化稳定币也在遭受来自DeFi的冲击 ， 但他们都没有中心化交易所的感觉来的强烈 。 这是因为 ， 中心化借贷公司的业务并不是纯加密资产的 。 矿工们不仅仅是抵押比特币借出稳定币去交电费 ， 更多的还有抵押矿场、矿机借钱 ， 而一旦涉及到链下业务 ， DeFi就难以执行了 。 至于中心化稳定币 ， USDT已经牢牢坐稳了江湖大佬的位置 ， 暂时还较难被去中心化稳定币撼动 。
目前 ， 去中心化交易所的深度和流动性已经超过了二三线交易所 。 2019年 ， 去中心化交易所的市场份额仅仅只有中心化交易所的0.2%；到了2020年 ， 这个数字上升到了1% 。 对此 ， 中心化交易所们不可能没有感知 。 那么 ， 它们是如何应对的呢？
以Coinbase为代表的海外交易所 ， 早已提前参与到DeFi的布局之中 ， 甚至可以说是DeFi浪潮的直接推手 。 其实 ， 国外有名的中心化交易所也不在少数 ， 比如BitMex、Kraken、Gemini等等 。 为什么只有Coinbase能在DeFi布局中脱颖而出呢？
首先 ， 与其他交易所相比 ， Coinbase与加密投资巨头们有着极深的渊源 。 圈内最顶级的投资机构a16z早在2013年就投资了Coinbase ， 随后又跟投了两次；而另一著名投资机构Polychain的创始人 ， 原本就是Coinbase的三号员工 。 纵观历史 ， Coinbase的投资组合与a16z、Polychain的投资组合多有重叠之处 。 而偏偏这两大投资机构 ， 对DeFi的判断最早 ， 所下筹码最重 。 如此一来 ， 与这两大投资机构有着深入交流的Coinbase ， 在所有的中心化交易所中率先布局DeFi ， 也就不稀奇了 。


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