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|今日推荐 | DeFi赛道跑步入场的中国选手，正在做这些布局( 二 )


与中国投资者不同的是 ， 当时的国外投资者认为 ， 加密领域的下一个机会要不就在下一代公链上 ， 要不就在去中心化金融上 。 翻阅上述加密明星投资机构近些年来的投资组合 ， 你会发现 ， 他们基本都是围绕着上述两个题材做投资的 。
为什么他们会做出这样的判断呢？笔者曾经听过a16z的一位投资经理在中国做的讲座 。 他认为 ， 区块链技术本身就是一种「效率较低」的技术 ， 它真正的作用在于提供传统互联网巨头所不能提供的「信任」 ， 而不是盲目追逐TPS 。 在当前阶段 ， 要让公链上出现大规模的DApp应用不仅不现实 ， 而且根本没有发挥出区块链技术独特的作用 ， 因此他认为这个方向是有争议的 。 但是DeFi领域不一样 。 相比起其他DApp（比如某种号称去中心化的游戏） ， 作为一种金融服务 ， DeFi应用的每一个字节承担的「价值」都更高；此外 ， 它还能解决一些CeFi（中心化金融）不能解决的「信任的问题」 。 从这个意义上 ， 用区块链来跑大规模DApp可能有点异想天开 ， 有点浪费；但用来做DeFi再适合不过 。
此外 ， 有些国外的投资经理将DeFi的含义扩大化 。 他们认为 ， 比特币本身就是一种DeFi ， 即去中心化的货币 ， 而这正是DeFi最根本的基础设施 。 有了去中心化的货币 ， 就可以搭建出去中心化的稳定币、去中心化的借贷市场、去中心化的交易所……整个DeFi的思路与比特币的思路一脉相承 ， 最后将构建起加密货币的金融总生态 。
【|今日推荐 | DeFi赛道跑步入场的中国选手，正在做这些布局】 02. 突然爆火 ， 对DeFi来说是一件坏事吗？
自诞生以来 ， DeFi的市值就一直在不断攀升中 。 2018年1月 ， DeFi总锁仓量突破1亿美元；2019年6月 ， DeFi总锁仓量突破6.5亿美元；2020年2月 ， DeFi总锁仓量突破12亿美元 。 虽然随后在2020年3月暴跌至5亿美元 ， 但到了7月初 ， DeFi总锁仓量又涨到了18.5亿美元 。
拉长时间轴来看 ， DeFi虽然是在近期爆火的 ， 但它的成长却是一个长期的过程 。 即便没有Compound推出的「借贷即挖矿」 ， DeFi总锁仓量持续攀升的大趋势依然非常明显 。 相比起加密货币领域的其他炒作题材 ， DeFi更像是考了个好成绩后再声名远扬的状元 ， 而不是像某些公链那样在交出成绩单之前就大吹大擂 ， 最后一地鸡毛的暴发户秀才 。
此外 ， 从宏观背景上看 ， 以太坊2.0已经逐步临近 ， 这将给DeFi生态带来新的发展动能 。 火币矿池在接受碳链价值采访时称：「以太坊系统性能的大幅提升 ， 是DeFi从小众应用成长为大众应用的必要条件 ， 其高频场景也可能给DeFi带来新玩法 。 在目前的资产板块、借贷板块和流动性板块之外 ， DeFi领域可能出现新的赛道 ， 例如衍生出新的DeFi板块来服务以太坊自身的Staking功能 。 」
需要警惕的是 ， 在加密货币领域 ， 一旦某个概念爆火后 ， 紧接着会出现一堆的模仿者 。 这些模仿者背后也有资本以及一整套的产业链条包装吹捧 ， 模式、代码可能完全照抄已经成功的项目 ， 只是改个名字就上线收割韭菜 。 DeFi逃不出这个宿命 ， 目前已经有一堆类似明目的项目方急待上市 ， 想要趁概念还新鲜火热没玩烂大赚一波 。
从短期来看 ， 这样的投机行为将使DeFi的声誉受到伤害 。 就像2019年的Staking概念一样：Staking本来是一件好事 ， 但是上百个项目借Staking之名包装上阵 ， 扎堆收割韭菜 ， 反而让更多人怀疑起PoS项目来 。 但从长期看 ， 短期的热炒泡沫过去后 ， DeFi长期的价值仍然存在 ， 「薅羊毛」为DeFi项目导入的流量 ， 会有相当一部分转化为长期用户 ， DeFi赛道仍将蓬勃发展 。
03. Compound不是下一个Fcoin
尽管如此 ， 许多人仍然对Compound开启「借贷即挖矿」模式心存疑虑 。 对于中国币圈来说 ， 这个模式像极了曾经的Fcoin 。 凭借「交易即挖矿」的激励方式 ， 该交易所在2018年盛极一时 ， 单日交易量甚至超过了币安 ， 成为了当年交易所中最大的一匹黑马 。 然而 ， 随着大户开始出货砸盘 ， Fcoin的代币价格暴跌 ， 一周之内一泻千里 ， 交易热度也陡然下降 。 这进一步导致其代币分红减少 ， 价格愈加下跌 ， 因而陷入了一个可怕的死亡螺旋 。 2020年初 ， 该交易所被爆出有1.3万个比特币无法兑付 ， 创始人张健跑路 。 在此之后 ， Fcoin基本淡出了行业视线 。


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