期汇金|铜价出现“强势复苏”，但分析师仍持谨慎的长期态度( 二 )
不过 ， Barnes称 ， 公共卫生事件对铜矿石开采的影响“只是掠过地表而已” 。
他认为 ， 次级铜 ， 特别是占整个市场三分之一的废铜 ， 受到危机的冲击更大 ， 他估计全球废铜贸易在2020年上半年下降了30%左右 。
占全球铜需求一半左右的中国 ， 为了弥补废金属的短缺 ， 已经增加了阴极铜的进口 。
Barnes说：“这意味着整个市场出现了一个巨大的阴极替代废铜效应 ， 我认为这确实是铜价意外快速回升的主要原因之一 ， 尤其是在过去一个月 。 ”我认为从今年的废铜进口配额余量来看 ， 铜价很有可能继续上涨 。 当然 ， 如果我们看到公共卫生事件第二波反弹 ， 所有的赌注都可能落空 。 ”
中国当前的政策未能将某些质量较高的废铜产品重新归类为“资源”而非“固废” ， 这意味着中国可能继续大举购买铜精矿 ， 直接从矿山进口铜精矿 ， 在国内加工加工成阴极铜 。
“因此 ， 中国的需求看来将继续增加 ， 并在下半年保持强劲 ， ”他预计尽管世界其他地区的需求相当疲弱 ， 但希望最终（可能需要到第四季度）看到一些稳定和复苏的迹象 。 ”
不过 ， 尽管投资者可能会想当然地认为“从现在开始 ， 这只会是一种单向押注” ， 但如果废铜供应反弹 ， 或者中国允许进口废铜量有所扩大 ， 铜价上涨可能会受到限制 。
“届时你可以看到阴极铜需求放缓 。 因此 ， 尽管市场可能看到铜价在今年强劲复苏 ， 但实际上到了明年 ， 铜价或多或少地趋于稳定 ， 那是因为公共卫生事件冲击和废铜市场突然间的错位消失了 。
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