精选层审查高质量跑出“加速度”

读懂新三板精选层
实施股票向不特定合格投资者公开发行并在精选层挂牌制度 , 是本次新三板改革的关键举措 。 接受中国证券报采访人员采访的专家表示 , 新三板公开发行审查坚持以信息披露为中心 , 同时建立了高效顺畅的审查机制 , 打造出“精选层速度” , 更重要的是 , 制度设计确保了公开发行审查质量 , 将促进新三板改革平稳落地 。
坚持以信息披露为中心
“新三板股票公开发行审查贯彻注册制理念 , 坚持以信息披露为中心 , 要求发行人真实、准确、完整披露信息 , 并充分揭示宏观经济、行业发展、发行人生产经营及规范运作等方面的重大风险 , 督促保荐机构等切实履行信息披露的把关职责 , 使投资者可获得必要信息对股票价值进行判断并作出是否投资决策 , 审查不对发行人未来经营业绩、股票价值好坏、价格高低等作实质性判断 。 审查问询是践行以信息披露为中心理念的主要工作方式 。 ”全国股转公司有关负责人在接受中国证券报采访人员采访时表示 。
上述负责人介绍 , 审查问询的过程是提出问题、回答问题的过程 , 是市场与监管针对完善信息披露内容、提高信息披露质量的互动过程 , 同时也是防范欺诈发行等信息披露违法违规的过程 。 新三板股票公开发行的审查问询过程全部向市场及时公开 , 可以加深投资者对发行人的了解 , 为投资者后续作出投资决策提供必要信息支撑 。
中国证券报采访人员在全国股转公司网站精选层挂牌专区发现 , 目前已完成证监会核准的32家挂牌公司在提交挂牌委员会审议前均已经历了1-2轮的审查问询 , 挂牌委员会审议会议还对发行人进行了现场问询 。
“相关审查问询意见不仅直击投资者核心关切 , 还提高了公开发行说明书的可阅读性和可理解性 , 为投资者后续参与发行定价、申购配售等投资决策提供了较为充分的信息 。 ”兴业证券分析师代凯燕指出 。
打造“精选层速度”
统计数据显示 , 首批精选层申报项目自获得受理至首轮审查问询发出的平均用时为5.4个工作日 , 而证监会核准的平均用时不足2个工作日 , 均大幅短于规则要求的审查时限 。
“精选层审查速度的诞生除了挂牌委节假日加班开会外 , 更重要的是审查工作发挥了存量企业优势 , 同时建立了高效顺畅的审查机制 。 ”前述负责人表示 。
一方面 , 申报精选层的公司是新三板存量挂牌公司 , 挂牌以来按要求持续披露相关信息 。 全国股转公司在企业披露启动公开发行的公告后 , 即调取发行人在挂牌准入审查、公司持续监管以及融资并购审查等方面的有关信息 , 公开发行审查部门会同公司监管部门进行会商、分析、研判 , 提前做到对发行人情况“心中有数”;在正式受理后 , 通过“利器系统”对发行人进行风险画像 , 明确潜在风险点 , 结合前期分析情况进行审查 , 使审查工作做到高效、全面、精准 。
另一方面 , 在审查工作中建立了行政审查与自律审查高效顺畅的审查机制 。 采访人员了解到 , 除了共同制定统一的审查标准外 , 对首批申报企业 , 证监会与全国股转公司加强审查程序衔接 , 实现受理审查各环节的实时对接 , 同时 , 共享审查信息 , 问询意见实现一个窗口对外 , 避免了市场担心的双重审查问题 , 为高效完成审查核准工作打下坚实基础 。
确保公开发行审查质量
全国股转公司相关负责人明确 , 精选层公司质量是本次改革的生命线 , 全国股转公司对此高度重视 , 在具体审查工作中 , 始终坚持速度服从于质量的原则 。
相关负责人介绍 , 新三板股票公开发行审查工作严格遵守“财务真实性”“经营合规性”和“信息披露充分性”三条底线 。 为此 , 证监会与全国股转公司制定了明确的审查标准 , 建立了规范的审查流程 , 同时发挥科技监管效能 。 一是针对公开发行条件、精选层入层条件及相关信息披露要求 , 制定并发布了审查问答 , 明确了具体的审查标准 。 二是审查工作中实施双人审查、双人质控、集体决策、挂牌委把关、纪检监督、工作留痕等机制 , 提高审查质量 , 防范廉政风险 。 三是通过“利器系统”对发行人进行风险画像、明确潜在风险点 , 使审查更加全面、精准 。


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