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销售有道|害怕踩雷？这类基金海外已火，国内刚兴起


投资最怕什么？踩雷 。
然而 ， 这些年来A 股上市公司常常会蹦出些“幺蛾子”： 生产假疫苗、财务有漏洞、业绩爆雷、公司高管违法被抓等等 ， 都会给公司股价带来冲击 ， 股民基民也跟着蒙受损失 。
那么 ， 有没有什么方法能降低踩雷风险呢？
相信很多人都会想到量化基金 。 的确 ， 量化基金通过多个维度的数据选股 ， 并且分散投资上百只个股 ， 这样做从很大程度上能降低踩雷造成的损失 。
其实 ， 还有个办法能尽早发现风险、避开那些可能会爆雷的股票 ， 那就是引入ESG策略 。
何为ESG ？
这是环境（Environment）、社会（Society）、公司治理（Governance）的英文缩写 。 相较于传统的财务指标评价方式 ， ESG是从上述三方面去评价公司的好坏和发展前景 。
简单来说就是 ， 要判断一个学生优不优秀 ， 不能只看成绩就行了 ， 而要德智体美劳全面发展 。
其实 ， 在20 世纪90 年代 ， 就已经开始明确以环境、社会和治理因素为投资的筛选标准 。 由于能够从更多维度排除风险 ， ESG 策略逐渐已在全球广泛应用 。
国内方面 ， ESG 投资也开始慢慢受到越来越多的关注 。
2018 年MSCI ESG 评级进入A 股市场 ， 首次覆盖了400 多只重要标的 。 就在同一年 ， 证监会确立了上市公司ESG 信息披露的基本框架 ， 随后基金业协会发布了《中国上市公司ESG 评价体系研究报告》和《绿色投资指引》 。
ESG 策略有效吗？
我们不妨来看看 ， 符合ESG 筛选标准的公司 ， 股价表现是不是更有优势 。
从目前A 股ESG 相关指数来看 ， 统计显示 ， 上交所上市的责任指数、治理指数在过去3 年、5 年里 ， 都把上证综指甩在身后 。

销售有道|害怕踩雷？这类基金海外已火，国内刚兴起
本文插图

（数据来源：Wind ；统计截止日期：2019.12.31 ）
同时 ， 深交所上市的深证治理、深证责任在近3 年、5 年也是远远跑赢同期深证成指！

销售有道|害怕踩雷？这类基金海外已火，国内刚兴起
本文插图

（数据来源：Wind ；统计截止日期：2019.12.31 ）
实际上 ， 不少看似“ 偶然”的爆雷事件 ， 是某种“ 必然”的结果 ， 相关公司的种种不良迹象早已显露端倪 。 而引入 ESG策略后 ， 基金经理会避开不符合ESG投资标准的股票 ， 降低踩雷风险 。
比如说 ， 有些高污染公司可能在短期之内能够获得很高的利润 ， 股价表现也不错 。 但是 ， 当把时间维度拉长 ， 将很多成本考虑进去之后 ， 它的长期发展前景、业绩表现可能就大打折扣了 。
正如古话说得好：“君子爱财 ， 取之有道” 。 尤其是在当下全球气候变暖、环境污染、资源紧缺、老龄化社会等问题和矛盾上升的背景下 ， 一家优秀的企业不能只有短期亮眼的业绩增长表现 ，更要有可持续发展的远见和潜力 。
量化+ESG 双管齐下 ， 择优舍劣
近几年 ， 国内基金公司已经开始逐渐重视ESG 投资策略 ， 比如摩根士丹利华鑫基金早在3 年前就自主研发了一套ESG 评级体系——ESG DataLAB 投研系统 ， 将ESG 理念与金融科技相结合 ， 同时拥有底层海量数据的支撑 ， 使用人工智能技术进行高效处理 。 对于突发事件能够快速响应 ， 及时降低对组合的负面影响 。
相比中小投资者来说 ， 基金公司这类机构投资者擅长对上市公司进行跟踪和调研 ， 再加上研究系统、后台支持 ， 可以从更多角度、更及时去了解一家上市公司的市场动作以及管理层动态 。 因此 ， 借助采用ESG 策略的基金来为自己的投资保驾护航是个不错的选择 。
正在发行的大摩ESG 量化基金就以高ESG 评级公司为基础 ， 同时加上专属量化模型优选个股 。
相关资料显示 ， 大摩ESG 量化基金由摩根士丹利华鑫基金数量化投资总监余斌管理 ， 其股票仓位相对较灵活 ， 为60%~95%。 其中 ， 投资于符合ESG 要求的上市公司股票的比例不低于非现金资产的80%。


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