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资本深潜号|债市叫苦，这只债基却引人注意！一周大赚近25%，基金净值为何拉大阳线


近期A股快速上行 ， 债券基金经理“叫苦”：没人搭理债券基金了！
各类段子层出不穷：群星闪耀的股市 ， 看人脸色的债市；乘风破浪的股市 ， 进退两难的债市 。
然而 ， 市场却出现了一类债券基金 ， 拉出了上证指数一样的”大阳线”走势 。
【资本深潜号|债市叫苦，这只债基却引人注意！一周大赚近25%，基金净值为何拉大阳线】中海可转债 ， 就是一个典型例子 。 因基金经理彭海平一季末采用量化方法提前精准“超配”券商转债 ， 在近日券商股大涨行情里显尽风光 。
近一周 ， 该基金以24.94%的收益位列同类基金业绩排名第三（前两名为带杠杆的分级B） 。
但值得一提的是 ， 虽然彭海平有7.5年投资管理经验 ， 且目前管理着4只产品 ， 但其管理总规模仅11亿元出头 。
彭海平的业绩究竟只是靠运气？还是他的实力被市场忽视了？
01
债基一周大涨近25%
据Wind数据 ， 近一周中海可转换债券A/C份额净值分别上涨24.94%和25.13% ， 位列债券基金周度业绩榜第三和第四 。
▼ 附图：6月30日至7月6日债券基金业绩前20名
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这个业绩涨幅对一只债券基金来说意味着什么呢？我们先通过基金净值走势图来感受一下 。
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如果说这张图冲击力还不够 ， 别急 ， 我们再来看下基金过去一段时间的历史净值和每日净值涨跌幅 。
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怎么样？好奇心被勾起来了吧！
接下来我们就捋一捋这只基金的运作策略 ， 以及掌管这只基金的基金经理 。
02
量化策略提前“超配”券商
2020年一季报显示 ， 截至3月底 ， 中海可转债共配置了19.23%仓位的股票资产 ， 从行业分布看 ， 所投股票均为金融业 。
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具体到持股明细 ， 基金共重仓了6只金融股 。 数据显示 ， 券商股是毫无疑问的大头 ， 唯一的一只银行股——建设银行占基金净值比仅有0.46% 。
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此外 ， 作为一只债券基金 ， 中海可转债配置债券资产的仓位达到110.17% 。 很明显 ， 基金经理加了杠杆 。
从债券重仓明细数据看 ， 偏爱金融业 ， 且行业集中度高依旧是基金投资主要风格 。 具体来说 ， 3只券商转债合计占基金净值比超过61%；4只银行转债合计占基金净值比超过30% 。
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看到这里 ， 关于基金为何最近一周净值表现如此凶猛 ， 也就有了答案 。
实际上 ， 成立于2013年3月的中海可转债 ， 并非一直是这样的投资风格；以2019年一季报为例 ， 彼时基金投资债券资产占基金净值比仅有62.08%；且从行业分布看 ， 金融或券商仅占很小的比例 。
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同时 ， 当时基金近17%的股票仓位中 ， 两只金融（券商）股占净值比还不足6% ， 彼时基金持仓以科技股为主 。
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对于今年一季度与以往大有不同的操作策略上的变化 ， 此前基金经理彭海平在一季报中指出：


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