江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > 财经 > >

功夫财经|这家银行ROE高达17%，远高于同行


北京联盟_本文原题：这家银行ROE高达17% ， 远高于同行
作者：功夫研究院 来源：功夫财经
功夫财经|这家银行ROE高达17%，远高于同行
本文插图

功夫复盘：
下半年一定会有一次阶段性的市场风格转变
行业挖掘机：
一、半导体：半导体设备乘风而起 ， 国产替代大跨步向前（国盛证券）
二、宁波银行：ROE高达17% ， 秒杀一切同行（华泰证券）
功夫财经|这家银行ROE高达17%，远高于同行
本文插图

情绪温度计：昨日两市上涨家数3134家 ， 涨跌停比99：17 ， 昨涨停今表现7.29% ， 炸板率20% ， 根据各项数据量化出两市情绪温度为80 ， 赚钱效应明显 ， 仓位控制在5成仓 。
功夫研究院点评：周二市场又尝试了靠证券和银行发动冲击3000点 ， 市场没有放量 ， 所以午后有很多股票出现了小幅跳水 ， 中小创已经在大牛市的进程之中 ， 这个上涨的斜率甚至让人有点恐慌 。 基于上证指数的位置偏低 ， 下半年一定会有一次阶段性的市场风格转变 ， 这个拐点一定来自于经济的恢复 ， 低位的品种业绩得到了验证 。
功夫财经|这家银行ROE高达17%，远高于同行
本文插图

（一）半导体：半导体设备乘风而起 ， 国产替代大跨步向前（国盛证券）
中芯国际回归A股 ， 国产晶圆制造崛起
中芯国际在国内芯片产业链地位中占有举足轻重的地位 ， 随着中芯国际即将于科创板 ， A股国产半导体家族将再得一名大将 。 当前国产半导体板块的日渐完善 ， 现在已经看到设计、晶圆代工、封测、设备、以及材料多领域的不同程度的国产化出现 。
设备厂商国产替代明显加速
全球半导体设备市场约500~600亿美元 ， 大陆占比持续提高 。 中微、北方华创在设备领域持续放量 ， 根据20H1的订单 ， 各品类出货量占比程度看 ， 刻蚀（中微26%、北方华创9%）、薄膜（北方华创16%、沈阳拓荆5%）、清洗（盛美19%）、热处理（北方华创35%） ， 国产替代比率已经实现较大提升 ， 机会凸显 。
国内国产化逐渐起航 ， 从0到1的过程基本完成
目前中微公司介质刻蚀机已经打入5nm制程 ， 北方华创硅刻蚀进入SMIC 28nm生产线量产 。 Mattson（屹唐半导体）在去胶设备市占率全球第二 。 盛美半导体单片清洗机在海力士、长存、SMIC等产线量产 。 精测电子、上海睿励在测量领域突破国外垄断 。 如今国内国产化逐渐起航 ， 从0到1的过程基本完成 。
设备国产化率较低 ， 海外龙头垄断性较高
中芯国际上市 ， 长存、长鑫投建需求放量 ， 共同带动国内市场快速增长 。 目前我国半导体设备市场仍非常依赖进口 ， 国内厂商潜在收入目标空间较大 。 重点关注：中微公司、北方华创、精测电子、长川科技、华峰测控、至纯科技、万业企业 。
（二）宁波银行：ROE高达17% ， 秒杀一切同行（华泰证券）
【功夫财经|这家银行ROE高达17%，远高于同行】自上而下的市场化 ， 优秀稳定的管理层
宁波银行股权结构多元化 ， 国资、外资和民企兼而有之 ， 形成市场化公司治理机制 ， 为管理层的稳定、优秀奠定基础 。 同时完善的人才培养机制助战略高效落地 ， 共同形成了公司自上而下的机制优势 。
ROE高而稳定
2019年公司ROE领先同业（为17.10%） ， 且近几年展现了强大韧性 ， 稳定于较高水平 。 高ROE的驱动因素包括非息收入贡献高、存款成本率低、免税红利大、信用成本相对低 。
以客户为中心 ， 多业务前瞻布局
宁波银行的市场化机制决定了业务经营层面的前瞻而一致 。 首先公司因地制宜 ， 以客户为中心 ， 根据本地经济结构、中小行的自身条件 ， 确定核心客群为大行做不好、小行做不了的中小企业 。 第二 ， 因时制宜 ， 善于抓住时代机遇 。 不同阶段在小微、个人与财富管理、金融市场、综合化经营等方面形成优势 ， 良好的业务现状对应着多年积累 ， 有明显护城河 。


推荐阅读


上一篇：税收筹划Ms.Xu|个人独资vs有限责任公司政策，税收负担率却相差40%

下一篇：每日经济新闻|晶华新材：子公司被苏州市生态环境局行政处罚25万元