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中访网财经|百合股份营收净利“双降”广告违规罚单高达22万元( 二 )


此外 ， 2017-2019年 ， 百合股份境内销售收入分别为35,546.85万元、43,234.4万元、42,847.76万元 ， 占同期主营业务收入比例分别为84.75%、86.27%、86.67%；且其境内客户主要集中于华东地区及华南地区 ， 同期 ， 上述区域合计销售额占百合股份境内销售收入比例分别为59.36%、55.54%和55.79% 。
同期 ， 百合股份境外销售收入分别为6,395.26万元、6,878.34万元、6,589.85万元 ， 占同期主营业务收入的比例分别为15.25%、13.73%、13.33% 。 2019年度 ， 其境外销售收入略有下滑 。
值得注意的是 ， 百合股份近年来还在产品质量问题、广告宣传违规上“摔跟头” ， 其来自监管层的“罚单”纷至杳来 ， 令人唏嘘 。
招股书显示 ， 报告期内 ， 即2017-2019年 ， 百合股份三度因产品检测不合格而被威海市市场监督管理局行政处罚 ， 检测不合格内容分别涉及维生素B1的含量不符合标准、大肠菌群不符合标准、水分含量不符合标准 ， 合计罚款42.44万元；其并被要求及时将相关产品召回 。
3
合同生产销售占比均超六成 ， 服务对象为中小客户经营稳定性或存隐忧
据招股书 ， 百合股份所处的行业为保健食品制造行业 ， 该行业上游主要是各种原材料的生产商及贸易商 ， 包括各种动植物提取物的生产厂商、部分农产品生产及加工厂商以及化学制品厂商 。
而百合股份的下游主要是品牌运营商、经销商、商超、药店等线下渠道以及京东、天猫等线上渠道 ， 通过这些渠道 ， 营养保健食品最终到达消费者手中 。
且从销售模式来看 ， 百合股份的销售模式主要分为合同生产和自有品牌两种 。 合同生产模式下 ， 百合股份向品牌运营商提供产品开发、生产和技术服务；自有品牌销售模式下 ， 其产品通过经销商、药店等线下渠道 ， 以及天猫、京东等线上平台销售给终端消费者 。
其中 ， 合同生产是百合股份主要的业务模式 ， 主要服务对象为国内外的品牌运营商 。 2017-2019年 ， 百合股份合同生产业务收入分别为29,905.57万元、34,297.96万元、35,683.03万元 ， 占当期主营业务收入比例分别为71.3%、68.44%、72.18% 。
而百合股份表示 ， 其合同生产业务目前主要服务于中小客户 ， 该等中小客户存在管理不规范、经营稳定性相对较差等问题 ， 如果该等客户在经营过程中发生虚假或者误导性宣传等不规范行为 ， 将可能导致公司品牌与形象受损 ， 进而对公司的经营产生一定的不利影响 。
4
营收净利双双负增长 ， 毛利率低于同行业平均水平
2019年 ， 百合股份的业绩表现并不尽如人意 ， 其营收、净利双双陷入负增长的境地 。
2017-2019年 ， 百合股份的营业收入分别为42,332.84万元、50,748.2万元、49,963.14万元 ， 2018-2019年分别同比增长19.88%、-1.55%；同期 ， 百合股份的净利润分别为6,367.65万元、7,462.96万元、7,433.47万元 ， 2018-2019年分别同比增长17.2%、-0.4% 。

中访网财经|百合股份营收净利“双降”广告违规罚单高达22万元
本文插图

（图片来源：百合股份招股书）
2017-2019年 ， 百合股份经营活动产生的现金流量净额分别为8,576.63万元、7,326.77万元、12,135.89万元 。
2017-2019年 ， 百合股份的综合毛利率分别为40.32%、38.88%、40.85% 。 同期 ， 百合股份同行业上市公司仙乐健康、汤臣倍健、新诺威的综合毛利率均值分别为49.65%、50.47%、50.01% 。
对此 ， 百合股份表示 ， 公司综合毛利率与同行业上市公司之间的差异主要是由于销售模式及所处细分领域不同导致 。
5
客户分散 ， 对单一原材料供应商或构成“依赖”
近年来 ， 百合股份对前五大客户的销售占比均不足15% ， 客户集中度较为分散 。
2017-2019年 ， 百合股份对前五大客户的销售金额分别为5,343.77万元、7,544.15万元、5,909.64万元 ， 占当期销售总额比例分别为12.62%、14.87%、11.83% 。


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