经济观察报|精选层打新倒计时！公私募三大策略迎战
本文插图
经济观察报 采访人员 洪小棠7月1日 ， 首批获准发行的两家新三板公司颖泰生物和艾融软件 ， 将迎来“打新时刻” ， 而这也是精选层市场正式与机构投资者接触的开始 。
经济观察报采访人员了解到 ， 首批已经完成募集的5只新三板精选层基金 ， 正在密切关注精选层的打新事宜 。此外 ， 有部分未能成立该类产品的基金也在加紧筹备 。
新三板精选层基金在投资形式上 ， 分为了战略配售认购、新股打新和二级市场买入三种方式 ， 其中 ， 参与战略配售和打新股成为了公募目前关注的重点 。
采访人员获悉 ， 目前 ， 公私募机构针对精选层的投资逻辑主要分为价值成长、估值套利和押注转板三大类 。
富国重兵战配
虽然现在精选层的打新还没开始 ， 但是一些公募机构投资部门已经开始了投资决策 。
例如 ， 据颖泰生物和艾融软件在此前公告称 ， 两家公司均拿出一部分新股 ， 作为战略配售额度进行发行 ， 而富国基金进入了这两家公司的战略配售认购投资者名单 。
值得一提的是 ， 颖泰生物和艾融软件是目前已公布询价进度的7家公司中 ， 仅有的两家选择战略配售方式发行的公司 。
据公告显示 ， 富国基金对上述两公司的认购金额各为3000万元 ， 合计为6000万元 。
富国基金的首支可投资新三板公募产品的总规模为15亿 ， 而可用于投向精选层公司的比例上限为20% ， 即仅为3亿元 。
这意味着 ， 上述两笔战略配售认购用去富国在精选层投资额度的20% 。
在基金业内人士看来 ， 在上述两家公司的询价还未确定前 ， 富国基金就以战略配售的方式参与投资 ， 可谓相当积极 。 “通常IPO打新的过程是先进行询价 ， 然后价格合适后再进行申购 ， 但是目前从颖泰生物和艾融软件两家公司的情况来看 ， 无论价格怎样富国的这只产品都要进来 ， 而且还要参与长达6个月的锁定” 。 一位公募机构产品人士表示 。
有投资人士指出 ， 公募基金以战略配售的方式重兵参与 ， 对于自身的确存在挑战 。 “实际上参与战略配售 ， 对公募基金来说是具有一定的挑战的 ， 因为它更像是一级市场的投资逻辑 ， 一方面所认购的标的需要承担一定的锁定期风险 ， 也就是以丧失流动性为代价 ， 另一方面必须要从长期的角度看好公司具有成长性 。 ”北京一家PE机构投资经理称 。
【经济观察报|精选层打新倒计时！公私募三大策略迎战】不过也有公募投研人士表示 ， 战略配售、打新等投资方式或许将成为公募机构初期进入该市场成本更低的一种选择 。 “目前来看 ， 一些精选层个股 ， 有一些标的成长性不错 ， 但是在停牌申报精选层小IPO之前 ， 很多公司的估值已经相对比较高了 。 ”北京一家公募关注精选投资机会的基金经理表示 ， “但是如果通过打新或者战略配售的方式 ， 就能够在发行阶段取得一定的折扣 ， 降低持仓的成本 。 甚至拿到比当前市价更低的价格 。 ”
也有投研人士表示 ， 不妨先行观望 ， 待精选层新股进入稳定阶段再于二级市场进行投资 。 “我们目前的考虑还是观望 ， 希望能够等到二级市场进入一个比较稳定的阶段 ， 再进行投资 。 ”上海一家尝试参与投资精选层的公募基金经理称 ， 之所以选择观望 ， 原因来自两个方面 。
“一来部分精选从股票在停牌之前 ， 估值已经比较高了 ， 有的已经达到了四五十倍甚至更高的一个水平 ， 所以在新股上市后 ， 估值是否会出现回调 ， 需要观察 。 ”该基金经理表示 ， “二来精选仓是否有足够的流动性支持公募这样体量较大的产品来去自如 ， 也需要等待市场观察 ， 而且就算想要一上来就建仓 ， 可打新是根据比例配售的 ， 真正能拿到的额度也不多 ， 最后还是需要靠二级市场来投 。 ”
推荐阅读
- 经济观察报|宁德时代定增意向申购者名单中惊现黄晓明 官方回复：不是黄教主
- 基金|诺安精选价值混合基金最新净值跌幅达5.54％
- 基金|大成盛世精选灵活配置混合基金最新净值跌幅达5.65％
- 中国经济网|年中经济观察：主要指标回升 市场预期向好
- |湖南助力企业抢跑“新赛道” 参照上市政策支持企业精选层挂牌
- 精选层审查高质量跑出“加速度”
- 公司公告|天晟股份终止精选层辅导：鉴于公司战略发展需要
- 股票|中签率仅0.0004%，这只精选层个股创造新纪录！5只中4只，有“一手党”成功率高达80%！
- 值得|7月定期寿险产品精选，这5款值得推荐
- 中国基金报|首批最后7家集结完毕，精选层料7月底首秀！还有200家后备军在路上