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财经涂鸦|中信股份转让麦当劳中国股份完成交易，中信资本斥资约37亿元接手


财经涂鸦|中信股份转让麦当劳中国股份完成交易，中信资本斥资约37亿元接手
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“2020年至今国内最大的一笔PE交易正式落定 。 ”
作者｜Stone Jin
编辑｜tuya
据公司情报专家《财经涂鸦》消息 ， 北京产权交易所官网近日披露 ， 中信股份以与转让底价相同的21.71亿元成功转让其所持有的Fast Food Holdings Limited42.71%的股份 ， 买方为中信资本；本次交易的买方还需要承担一笔约15.26亿元的附加债务 ， 即总价为36.98亿元 。
这也意味着 ， 2020年至今国内最大的一笔PE投资正式“尘埃落定” 。
其中 ， Fast Food Holdings Limited为麦当劳中国合资公司的最大股东 。 在前述交易前 ， 中信股份旗下Starry Dream Investments Limited和中信资本旗下CCP Fast Food Holdings Limited各自持有61.54%和38.46%的股权 。
2017年8月8日 ， 麦当劳宣布与中信股份、中信资本以及凯雷投资的战略合作完成交割 ， Fast Food Holdings Limited、凯雷和GAIL（麦当劳的附属公司）分别持有52%、28%和20%的股权 。
事实上 ， 北京产权交易所官网公告并未提及本次交易的具体接手方 ， 但早在今年1月举行的达沃斯世界经历论坛上 ， 中信资本董事长兼CEO张懿宸就透露“参与竞标的只有中信资本” ， 因此中信股份毫无悬念地将所持股份卖给了中信资本 。
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而在今年3月2日 ， 中信股份就已在港交所发布公告称 ， 其全资附属公司与中信资本全资附属公司设立基金全资持有的公司CCHL签订股份购买协议：中信股份同意出售且CCHL同意购买Fast Food Holdings Limited 42.31%的股权 ， CCHL亦将承担价值约为2.17亿美元的同比例未偿还股东贷款 ， 即出售总代价为5.33亿美元 。
转让完成后 ， 中信股份持有的Fast Food Holdings Limited股权减少至19.23% ， 即持有麦当劳中国合资公司10%的股份 。
相应的 ， 中信资本持有麦当劳合资公司的股份从20%增加至42% ， 成为最大单一股东；鉴于本次交易的买卖双方分别为中信资本和中信证券 ， 因此中信系总体的持股比例仍为52% ， 保持不变 。
值得注意的是 ， 中信股份2017年的年报曾显示 ， 中信股份彼时以3.09亿美元的代价获得了FFHL 61.54%的股权 ， 折算42.31%的股权约为2.12亿美元 。
换言之 ， 中信股份通过转让这部分42.31%的股份 ， 在不到3年的时间里获得了约50%的收益 。
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但与中信股份赚得“盆满钵满”不同 ， 麦当劳在中国的发展进程似乎并不如想象中迅速 。
在2017年8月8日成立合资公司当天 ， 麦当劳同时宣布了中国内地的“愿景2022”计划——未来五年销售额年均增长率要保持在两位数 ， 预计到2022年底 ， 中国内地麦当劳餐厅将从2500家增加至4500家 ， 其中约45%的餐厅将位于三、四线城市 。
截止2020年3月31日 ， 麦当劳在中国共有3485家门店；而截至2019年第三季度末和2019年年末 ， 麦当劳在中国的门店数分别为3249家和3383家 。
【财经涂鸦|中信股份转让麦当劳中国股份完成交易，中信资本斥资约37亿元接手】换言之 ， 麦当劳过去两个在中国新增运营的门店数（新开和关闭相抵）分别为134家和102家 。 以此速度计算 ， 若想在2022年年底达成4500家的目标 ， 着实难度不小 。


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