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中国基金报|与外方股东全面接轨，摩根士丹利华鑫基金总经理王鸿嫔：重塑公司品质( 三 )


还有一项非常重要的工作 ， 我们主动权益投资总监花了很大力气推进投研一体化 ， 目前主动权益团队主要是研究员出身的基金经理 ， 有3个基金经理各自带一组研究团队 ， 分为消费、科技、周期三个小组 。 各个组的绩效 ， 不只是考核自已管理的基金 ， 还有对其它基金的贡献 。 各个组的研究员 ， 也要面对其它基金经理的考核 。 这使得公司的投资体系更加扎实 ， 更加系统化 。
【中国基金报|与外方股东全面接轨，摩根士丹利华鑫基金总经理王鸿嫔：重塑公司品质】我们也重新梳理了股票池 ， 过去主动权益和量化的股票池混在一起 ， 股票池数量太多 ， 增加了很多工作量 。 我们决定单独设立主动权益和量化的股票池 ， 主动权益股票池因此缩减到原来的四分之一 ， 研究员的工作量相应降下来 ， 品质也就相应提升了 。
去年下半年 ， 公司绩效明显改善 ， 加权平均排名全部都到了业内前二分之一甚至更前 ， 2019年公司旗下医药和科技两类基金业绩都相当不错 ， 消费主题产品的业绩也得到快速提升 。
中国基金报采访人员：你们会否倾向于打造明星基金经理？
王鸿嫔：这个问题我们也跟股东详细讨论过 ， 也曾研究是不是可以采取更积极的发展战略 ， 比如去外面挖人 ， 我们觉得有利有弊 ， 可能短期效果好 ， 但也可能造成文化冲突 。
外资股东摩根士丹利在这点上比较开放 ， 并不要求我们跟他们走一样的路 。 他们说 ， 欧洲跟美国不太一样 ， 欧洲比较注重明星基金经理 ， 美国则更重视整个公司的团队实力 。
我们辩论了很久 ， 结论是更倾向美国的做法 ， 基金经理固然重要 ， 但我们希望团队的力量能够更强大 。
这不是一条简单的路 ， 渠道通常会说你给我明星基金经理 ， 我说我们希望打造一群明星 。 我们希望打造团队的竞争力 ， 但这不是一个捷径 。
中国基金报采访人员：下一个阶段公司投资方面还会怎么做？
王鸿嫔：对投资的优化是无止境的 ， 下一个阶段 ， 我们还会定向往下挖掘 ， 量化一些影响业绩的因素 。 比如我们周期轮动比较弱 ， 这一块到底对收益影响有多大？去年 ， 我们邀请海通证券给基金经理做检查 ， 结论是我们选股能力比较强 ， 但在周期轮动方面 ， 步伐没有同行快 ， 未来我们会加强周期的研究 ， 增加周期对业绩的贡献度 ， 通过构建模型 ， 辅助我们对周期做出更准确的判断 。
固收方面 ， 我们加强了流动性管理 。 公司固收业绩很好 ， 若部分机构短期频繁大额申赎 ， 会对产品的冲击很大 ， 我们会计算短期资金的冲击到底有多大 ， 并进行内部优化调整 ， 确保产品流动性充足 。
我常常跟基金经理讲 ， 持有人的利益永远是最重要的 ， 我们要扪心自问 ， 是不是能够给客户创造价值 ， 能不能让客户成为你的粉丝 ， 不仅要做出优良的业绩 ， 还要善于沟通 。
另外 ， 应养老金市场的需求 ， 我们重新调整和定义每只基金的分红策略 ， 有些基金可能永远不分红 ， 就是追求净值成长 ， 缺点是业绩波动比较大；另外一些产品可能净值增长慢 ， 但积极追求分红 ， 每一年客户都能分到真金白银 。
中国基金报采访人员：不合适的客户 ， 你们会不会考虑劝退？
王鸿嫔：我们肯定会时刻保持跟客户的沟通 ， 什么样的预期比较合适 ， 我们如何帮助客户走这条财富增值的路 ， 告诉客户我们的价值体系 ， 希望客户能理解和接受我们的价值观 。 如果实在不能接受 ， 当然也不能勉强 。
我的经验是 ， 老老实实跟客户讲清楚 ， 客户会更加尊重我们 。
中国基金报采访人员：公司是否有新产品发行计划？未来会布局哪些新业务？
王鸿嫔：现在公司各项整合与准备基本到位 ， 我们很快会发行新产品 ， 我希望接下来每个月都有新产品发行 。
新业务方面 ， 我们会补齐产品线 ， 接下来会推FOF和跨境产品 ， 申请QDII资格 。 大摩华鑫是合资公司 ， 没有跨境的产品 ， 比较可惜 ， 我们正在组建团队 ， 从A+H股投资开始做 ， 摩根士丹利在香港的团队是我们的投资顾问 ， 这方面他们非常专业 ， 业绩也很优秀 。


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