财经|一头扎进红海，逆势扩张产能，威华股份遭遇市场“耳光”( 二 )
威华股份与瑞华控股、科创嘉源、上海杉杉创晖创业投资管理有限公司分别签订《附条件生效的战略合作暨股份认购协议》 ， 瑞华控股将利用其产业资源 ， 为威华股份的客户群体拓展助力 ， 促成业务资源实质落地 。 科创嘉源将与威华股份在并购方面展开合作 ， 为其筛选并推荐相关优质标的 ， 协助上市公司进一步完善产业链 。 杉杉能源将把威华股份纳入长期战略合作的供应商名录 ， 并作为优先采购对象 。
但是这样能为威华股份保驾护航吗？从市场的反应来看 ， 恐怕不能 。
西藏矿业坦言 ， 锂盐产品依然处于供大于求 ， 供应端呈现以矿石提锂减产 ， 盐湖提锂增产的局面 。 以澳矿为代表的锂矿 ， 除泰利森外其他矿山均实行了不同程度的减产、停产、延期扩产的措施 ， 即便如此 ， 供应依然充足 ， 依然处于去产能、去库存阶段 。 预计2020年整体还是供过于求 ， 未来年新能源需求增长速度依然低于锂材料产量增长 ， 特别是随着技术进步锂的开发、提纯会相对容易 ， 市场竞争会更加激烈 。
本文插图
江特电池表示 ， 受新能源汽车补贴退坡影响 ， 2019年碳酸锂市场供需失衡 ， 产能过剩及去库存等因素导致碳酸锂价格持续下跌 ， 从年初6.8万元/吨跌至年末4.2万元/吨 。
而威华股份的主要产品正是碳酸锂 ， 其全资子公司致远锂业目前锂盐产能2.5万吨 ， 包含碳酸锂产能1.8万吨 ， 氢氧化锂产能5000吨 ， 氯化锂2000吨 。 2020年上半年新增2万吨锂盐产能 ， 届时公司的实际产能将达到4.5万吨 。
即便如此 ， 招商证券依然对威华股份维持“强烈推荐-A”投资评级 。 由于锂盐价格下跌 ， 预计公司2020-2022年净利润0.38亿、1.29亿和1.92亿 ， 对应市盈率为242、71.5和28.1倍 。 而信达证券仅预测其2020年市盈率为60倍 ， 对应股价为9.73元 。
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