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投中网|联想之星王明耀：避开周期的陷阱，与周期共舞( 三 )


回来看具体的行业 ， 有几个关键的时间点 ， 比如期望的上升、下降 ， 价值的增长 。 基于这几个时间点 ， 我们回头说什么是逆周期？所谓的逆周期 ， 不是逆企业成长的周期 ， 企业成长是稳步上涨的 。 逆的是什么？逆的是大众期望变化的周期 。 大家原来觉得人工智能无所不能 ， 觉得自动驾驶很快就能实现 ， 后来发现没有那么快 ， 很快就说自动驾驶是泡沫不行了 ， 期望又下来了 ， 但是事实上我们以自动驾驶为例 ， 在过去几年非常受捧之后 ， 目前应用的自动驾驶无论是消费级的车辆 ， 还是工业自动化的仓储物流 ， 都开始有大量的落地 。 这个行业有了价值 ， 但热度跟以前比差得很远 ， 这恰恰就是我们的机会 ， 这个就是逆周期 。
现在很火的5G、芯片 ， 地球人都知道 ， 有机会吗？当然有 。 但是我们要甄别哪些是概念性的期望型机会 ， 哪些是实实在在的机会 ， 这对我们做投资就有更大的挑战 。 很火的消费、文娱在过去一两年受到巨大的打击 ， 一下掉到谷底 ， 这些行业是不是没有机会了？它是长期的机会 ， 大家的期望降下来了 ， 恰好是大家的机会 ， 这个是要遵循的道理 。
这个陷阱我们本质上可以避免 ， 不避免就变成追随大众的期望热潮 ， 第二个结果就变成了拥抱泡沫 ， 第三个是你认为不热门就不看了 ， 后来发现又有机会 ， 你就会错过机会 。 这些就是我们对于去逆周期思考之后需要避免的东西 ， 因为企业的发展其实有它的规律 。
第二 ， 要抓住巨大的机会 ， 机会在于我们做得好 ， 我们对待行业有深刻的认知 ， 知道处于什么阶段 ， 处于一个大家期望推动 ， 超出我们预期 ， 还是事实上进入到真正的落地呢？我们投资的方法不一样 ， 估值的方法不一样 ， 创业之后的企业策略也不一样 ， 所以你会发现 ， 很多后来上千亿的伟大企业 ， 都会经历非常难的日子 ， 有下降期 ， 有一个很高的大众估值 ， 后来期望掉下来以后业务没有跟上 ， 你会发现例如京东、阿里、腾讯等所有优秀的公司在这个过程都很难受 ， 但是过去了之后就一路平坦 ， 迎来了真正的价值增长 。 所以我们做创业做投资 ， 本质上来讲还是要有深刻的行业认知 ， 对行业的理解越深 ， 你越会发现哪些是陷阱 ， 哪些是机会 ， 哪些真正落地 ， 哪些是概念 ， 包括最热门的所有方向 ， 尤其变成了口号的热门方向 ， 比如最早的O2O等等 ， 特别漂亮的词 。
还有就是独立思考 ， 这要建立在对行业准确认知的基础上 ， 没有准确的认知 ， 很难做到独立思考 ， 这个问题大家已经讨论很多了 ， 但是是有基础的 。
第三 ， 我们自己的实践也很重要 。 你做相对长周期的打算 ， 在周期抗衡的过程中不轻易受到影响 ， 事实上你会发现 ， 很多时候都是逆周期的 ， 这就是我们要坚持的理念 。 在过去的若干年里有大量的热潮 ， 2014年之后有大量的资金进来 ， 都是非常短期的 ， 他们很有可能碰到泡沫的陷阱 。 但是我们以10年、8年为打算 ， 匹配资金 ， 做好研究 ， 无论从创业也好 ， 投资也好 ， 最后都有很好的收获和效果 。
【投中网|联想之星王明耀：避开周期的陷阱，与周期共舞】小结一下 ， 逆周期本质上来讲还是跟周期共舞 ， 我们是专业的创业者 ， 我们是专业的投资者 ， 有行业认知 ， 有长期的心态 ， 就能走出逆周期的走势 。 最后希望大家 ， 我们的朋友们 ， 无论是创业和投资都能更好地避免这些陷阱 ， 抓住更多未来的机会 ， 谢谢！


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