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泰禾焦点 | 高杠杆房企资金风险来临 能否等来“白衣骑士”？

泰禾焦点 | 高杠杆房企资金风险来临 能否等来“白衣骑士”？
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中房报采访人员 许倩 | 北京报道
盛景与危局 ， 有时只不过是一个硬币的正反面 。
“千亿企业过千亿时都经历过资金紧张、人才流动等问题 ， 尤其泰禾处于弯道超车、快速追求规模的时候 ， 不加杠杆不现实 。 ”去年泰禾一位高管曾这样表示 。 现在 ， 这些过去靠加杠杆撬动规模与速度的房企正遭到杠杆“反噬” 。
疫情防控冲击下 ， 泰禾的资金链风险暴露无遗 。 泰禾集团(000732,股吧)公告称 ， 公司控股股东正在筹划引入战略投资者事项 ， 泰禾董事长黄其森可能让出控制权 。 有消息称 ， 正在与厦门建发等洽商之中 。
不止泰禾 。 近一个月内 ， 新华联(000620,股吧)、绿城均宣布引入战略投资者 。 5月26日 ， 绿城中国发布公告称 ， 公司根据一般授权完成向新湖中宝(600208,股吧)集团发行股份 。 新湖中宝以现金30.685亿港元认购绿城中国3.23亿股H股股份 ， 成为绿城中国第三大股东 ， 并将向绿城中国董事会派驻一名非执行董事 。
刚跨入2000亿元规模的阳光城(000671,股吧)也有着引入战投的考量 。 “我们随时像在钢丝绳上跳双人舞 ， 如临深渊、如履薄冰 ， 每时每刻都要保持好平衡 。 ”阳光城一位高管直言 。 此外 ， 据消息人士称 ， 协信集团、阳光股份(000608,股吧)、京汉股份(000615,股吧)等也都在筹划或正在进行引入战投事宜 。
“受疫情影响较严重的是现金流吃紧、高债务、高杠杆型的开发商 ， 引入战投也是因为急着找钱还债 。 ”一位开发商人士称 。
同时 ， 作为“千亿级”规模房企 ， 泰禾集团引入战略投资者很大程度上也反映了头部之外房企生存困境 。 伴随着行业资源整合的加快 ， 行业集中度将进一步提高 。
【泰禾焦点 | 高杠杆房企资金风险来临 能否等来“白衣骑士”？】━━━━
巨额担保之累
祸不单行 。 深陷债务危机的泰禾近日又公告其控股股东所持公司部分股份 ， 遭遇司法冻结 。
5月26日晚间 ， 泰禾集团公告 ， 公司近日收到控股股东泰禾投资告知 ， 其所持公司7.11亿股股份被司法冻结 ， 占其所持股份比例的58.32% ， 占公司总股本比例28.56% 。 泰禾集团方面称 ， 此次股份被冻结的原因是因泰禾投资就其他公司(非泰禾集团及其子公司)债务事项提供了连带责任保证担保 ， 被担保人与债权人产生了债权债务纠纷 ， 涉及金额为29.31亿元 ， 法院依债权人申请要求泰禾投资履行担保义务从而导致泰禾投资持有的股份被冻结 。
据采访人员了解 ， 目前泰禾投资已经与相关债务人及债权人开展斡旋和沟通工作 ， 敦促相关债务人与债权人沟通协商解决方案 ， 尽快清偿负债 ， 同时泰禾投资正积极与债权人及相关法院协商争取以其他同等价值资产替换被冻结的股票 。
截至目前 ， 泰禾投资及其一致行动人所持股份累计被冻结15.6亿股 ， 占公司总股本33.27% 。 泰禾投资在最近一年作为主债务人已到期未支付的有息负债金额为2.14亿元 ， 因履行担保义务涉及的已到期未支付有息负债金额为36.37亿元 ， 其中涉及诉讼的金额为29.31亿元 。
事实上 ， 泰禾自身也担负着巨额的担保 。 不久前 ， 泰禾集团及其实控人黄其森还因对外担保逾期被纳入失信被执行人名单 。 5月12日 ， 泰禾集团公告称 ， 旗下全资子公司北京泰禾嘉信房地产开发有限公司未能按时向华能信托支付回购价款 ， 华能信托于5月6日申请执行 ， 为该项回购义务提供保证担保的泰禾集团及黄其森被列为被执行人 。
截至5月12日 ， 泰禾集团实际对外担保余额为797.296亿元 ， 占公司最近一期经审计归属母公司所有者权益的431.93% ， 其中的 96.44%是对全资、控股子公司的担保以及全资、控股子公司之间的相互担保；剩余的3.56%是对参股公司的担保 。 如此之高的担保额 ， 意味着上市公司早就已经担保不动了 。


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