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瑞幸IPO前已造假怎么回事？瑞幸IPO前已造假令人震惊( 三 )


而在此前一天（4月21日） ， SEC官网发表7名高管联名的重磅 ， 指出新兴市场上市公司存在信息不对称、披露不充分、无法获取审计底稿等问题 ， 特别是美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）无法有效审查中国公司审计稿中的风险 ， 存在重大投资风险 。 其中 ， 中国作为最大的新兴市场国家被提及29次 ， 预警意味十分强烈 。 （完）
瑞幸为何自爆财务造假?
北京时间4月2日晚 ， 瑞幸咖啡发布公告称 ， 公司在审计2019年年报发现问题后 ， 董事会成立了一个特别调查委员会 。 委员会发现 ， 公司首席运营官刘剑及其部分下属员工存在伪造交易等行为 。 初步调查结果确定的信息表明 ， 从2019年第二季度到2019年第四季度 ， 公司虚增交易额高达22亿人民币 ， 相关的费用和支出也相应虚增 。
当地时间4月2日 ， 美股开盘后 ， 瑞幸股价断崖式下跌 ， 9点半开盘时股价直接下跌到了4.91美元 ， 较前一日收盘价26.2美元/股 ， 下跌超过80% ， 盘中5次触发熔断 ， 暂停交易 。 最终以6.4美元/股收盘 ， 跌幅75.57% 。 瑞幸市值一夜之间缩水到16.2亿元 ， 蒸发了50亿美元 。
瑞幸IPO前已造假怎么回事？瑞幸IPO前已造假令人震惊
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自爆财务造假这一操作 ， 在资本市场鲜有听闻 ， 也因此让不少人大叹“活久见” 。 而此前不久 ， 做空机构浑水（Muddy Waters Research）发布的一份匿名人士所作的一份长达89页做空报告指出 ， 瑞幸的平均每店货物数据在2019年第三季度虚增69% ， 在2019年第四季度虚增88%；第三季度广告支出夸大了150%以上 。
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因为的匿名 ， 并将报告发给多个做空机构 ， 这份做空报告在当时受到不少人的质疑 ， 其中包括香橼（Citron Research ） 。1 月 31 日 ， 浑水在 Twitter 上发布这份来自匿名人士的做空报告 ， 并表示认可该份做空报告后 ， 香橼也在 Twitter 上发文表示 ， 自己也曾受到这份匿名做空报告 ， 但是认为这份做空报告不够精确 。
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但如今 ， 瑞幸突然的自爆让当时质疑这份做空报告的人被啪啪打脸 。 打脸之外 ， 一个疑问悬在人们脑海中 ， 瑞幸为何突然自爆？
香橼、中金、摩根士丹利被打脸
回首两个月前 ， 浑水发布针对瑞幸的做空报告之际 ， 瑞幸在浑水发布做空报告后第三天就正面作出回应 ， 全部否认了该做空报告的指控 ， 并强势回应 ， “报告中所谓的客户订单收据的和真实性无据可依 ， 且其报告中的基础统计方法毫无根据” 。 瑞幸咖啡表示 ， 其所有订单都可以实时追踪 ， 并且公司对收入确认和账目核对有严格的内部控制 ， 并且强调公司所披露的效销售价格 ， 是真实、准确的 ， 是可以通过公司内部系统进行验证的 。
同时 ， 瑞幸咖啡还否认了虚增数据和夸大广告费用的指控 ， 表示这项指控完全基于错误的假设、以及对公司广告费用不正确和误导性分析 。 并表示 ， 公司对销售和市场营销费用进行了详细的审查并用底层数据进行了交叉核对确认公司披露的广告费用是真实和准确的 。
瑞幸强硬的态度以及此前同为知名做空机构的香橼公开表示看多 ， 让投资者逐渐对瑞幸找回信心 ， 对于这份动员上千员工 ， 收集25000多份客户数据 。 11260小时门店监控的做空报告的看法也逐渐转变为“恶意做空” 。 因为这份做空报告导致的股价下跌也逐渐回暖 ， 开始上行 。


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