流量优等生渐渐迷失，是因为他们站的不够高吗？( 二 )

另外，其融资活动也在2016年戛然而止。

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表2：墨迹天气主要财务及流量数据
资料来源：穆胜事务所根据墨迹天气招股说明书整理
其实，墨迹天气营收的95%以上都来自广告，而广告收入又很大程度取决于用户占用时长。而作为一款即用即走的功能终端，他们几乎已经把占用用户时长做到了极致，截至2017年9月，其单个用户日均使用时长仅仅停留在2分36秒，这显然还远远不够。
另一方面，是激烈的市场竞争，不仅是新浪天气通、中国天气通等同类产品，更有互联网巨头及硬件厂商在操作系统中预装或内置的天气服务，如苹果 iOS 系统的内置天气应用、华为天气、 MIUI 天气等。
为了突破这种尴尬，墨迹天气选择了两条突破路径：

进入硬件领域。 2014年，墨迹天气踏入智能硬件领域，销售监测空气质量的智能家居设备“空气果” ，但其硬件销售的毛利率却常常为负值，在营收中所占比例逐年下降。
走向社交和信息流，但相对美图和Keep这样“荷尔蒙社交（能够上美女性感图片）” ， “天气社交”的命题又真能成立吗？

三、美柚
与上述两款APP不同，美柚的转型之路似乎相对顺利，这款女性健康APP同样颇受欢迎。
尽管美柚宣称从2017年上半年就实现了全面盈利，但其估值并没有水涨船高。从美柚公司月活数据走势图来看， 2018年美柚app月活跃用户似乎呈下降趋势。

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图2：美柚公司月活走势图
资料来源：穆胜企业管理咨询事务所
四、结论与展望
有意思的是，这些小功能终端的融资大多都在2016年前后戛然而止，而在2016年之后的融资事件中，大多数也并未披露融资金额。这类曾经的“流量优等生” ，无一不是充满了商业化的焦虑，这类商业模式似乎也开始受到了资本的质疑。
真正的问题是，上述的流量优等生们都在单一场景或功能的“赛道”内，他们的流量并不具备真正的价值。事实上，他们要转型垂直领域的信息流或社交平台的道路也不太明朗。盈利性数据并不能说明太多的问题，流量价值的消失才是他们的心腹大患。
未来，在消费互联网领域的商业模式似乎开始万剑归宗：

要有社交平台或信息流平台的流量支撑，以便提供源源不绝的低成本流量，而不能仅仅是小功能终端；
要有明确的商业变现路径，要打造强大的供应链管理能力，即自己或第三方能够利用流量来变现。

表面看来，前者可能更为重要，单纯的流量出售的模式就可以自给自足了；但就其本源，如果没有后者的支持，就坐实了流量贩子的定位（俗称卖端口、卖流量），盖上了商业空间的天花板。
本文精选自穆胜博士新著《创造高估值：打造价值型互联网商业模式》。
#专栏作家#
穆胜，微信公众号：穆胜事务所（ID：hrm-yun），人人都是产品经理专栏作家。知名管理学者，北京大学光华管理学院工商管理博士后，管理学博士，穆胜企业管理咨询事务所创始人，互联网商业模式和组织转型研究专家。
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