流量优等生渐渐迷失，是因为他们站的不够高吗？

电商绕不开社交、信息流这类流量入口，如果自己没有，是商业模式的巨大隐患。流量优等生们真正的迷失不在于盈利性的迷失，而在于流量价值的下滑。消费互联网领域的商业模式开始万剑归宗，一要有流量黑洞，二要有商业变现的路径。相比之下，前者更为重要。流量入口和电商，谁会是互联网商业世界的赢家？

本文插图
2014年左右，当时的微信异军突起，微博依然正在风口；与此同时，一些大电商平台也势头正猛，如火如荼。尽管处于不同赛道，但消费互联网争夺流量的逻辑依然让舆论将两个赛道放到一起对比。
其中有个最致命的逻辑就是，社交平台的用户占用时长是强于电商平台的。
就这点，我向一位头部电商平台（TOP3）的高管询问，这是否是一个电商商业模式的“隐患”？对方坚持认为，电商流量尽管占用时长较短，但却可以精准变现，而社交流量显然不具备这种属性，并无太大威胁。
但随后的几年，基于社交平台的用户社群在流量优势上异军突起，加之对于信息流平台的兼容，成为“流量黑洞” 。其实，电商们对于社交流量的恐惧历来有之。 2014年，阿里推出来“来往” ，应对微信的威胁。
甚至，一度有传言称，阿里内部强制要求安装“来往” 。后续，阿里又接连入股了陌陌、微博，上线了钉钉，其实都是对于社交流量的忌惮或觊觎。
如我在以前的文章中提到的，超级APP们兼容了社交、信息流、电商，甚至游戏，已经吸入了太多的流量，甚至成为“流量黑洞” 。这样的背景下，巨头们胜负未分，但小的功能终端开始失势，其流量数据和估值都开始止步不前。
一、美图秀秀
不妨看几个打开率较高的小功能APP的例子。
第一个是美图秀秀。美图公司凭借这款颇受欢迎的功能终端，俘获了数亿级的活跃用户数，并于2016年12月在港交所上市， 2017年3月美图一度创下了近千亿港币的市值。

本文插图
表1：美图秀秀主要财务及流量数据
资料来源：穆胜事务所根据腾讯财经数据整理
但在上市后，美图的月活用户数出现连续下滑， 2019年7月的该项数据相比2016年已经下降了42% 。随着这个数据下降的是市值， 2019年7月，美图的市值已跌至104亿港币，相比高峰时的963亿港元下跌89% 。
【流量优等生渐渐迷失，是因为他们站的不够高吗？】

本文插图
图1：美图秀秀月活&市值走势图
资料来源：穆胜事务所根据腾讯财经数据整理
随后，美图的战略调整值得玩味：

2018年8月，美图公司宣布了全新的“美和社交”战略，号称要将美图秀秀应用转型为社交媒体平台；
同年11月19日，美图公司将硬件业务（美图手机）授权小米，将美妆业务划转至寺库投资的美妆电商TryTry进行运营，这两块业务都从美图的集团体系中剥离。

拥抱社交的同时，美图对于视频的内容形式也异常重视。美图公司CEO吴欣鸿甚至表示：“视频化将会成为公司最重要的一个业务，公司会继续加强投入。 ”
二、墨迹天气
另一个例子是墨迹天气。这款APP的日活用户数也达到了几千万量级，但盈利性却一直不佳。墨迹天气2016年12月首次递交招股说明书， 2018年1月报送更新材料，至今未通过审核。
其在《招股说明书》中披露的2016和2017年净利仅为千万规模，而2018年更是选择了不公开利润……