江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > >

中银基金中银基金：低利率+振荡市行情延续 谨慎看好权益类资产

进入四月以来 ， 全球疫情整体上呈现趋稳态势 ， 主要市场流动性逐渐好转 ， 资产价格出现修复 。 国内方面 ， A股在3月下旬止住了持续下跌的步伐 ， 开始振荡攀升；同时 ， 货币政策延续定向宽松 ， 保持流动性合理充裕 ， 推动无风险收益率进一步走低 。 中银基金对股市未来走势表示谨慎乐观 ， 认为可以适度超配权益类资产；而在低利率与振荡市行情下 ， 宜通过有效的大类资产配置 ， 获取“绝对收益” ， 以实现资产的稳健增值 。
日前公布的4月社融数据超乎市场预期 ，M1、M2继续回升 。 4月17日召开的政治局会议强调积极的财政政策要更加积极有为 ， 稳健的货币政策要更加灵活适度 。 央行5月10日发布的《2020年第一季度中国货币政策执行报告》 ， 也预示着央行未来在稳健基础上采取的货币政策将更加宽松 。 中银基金认为 ， 当前各期限的无风险利率或已逼近历史极值 ， 下行空间有限 ， 股市收益率相对吸引力更强 ， 投资机会更好 。
而回顾A股今年以来的表现 ， 剧烈震荡的同时 ， 板块表现“冰火两重天” 。 不到5个月间 ， 上证综指最高站上3127.17点 ， 最低下探至2646.8点 。 截至5月20日 ， 申万一级行业中的医药生物、计算机、农林牧渔、食品饮料等板块年初以来涨幅均超过10% ， 而采掘、非银金融、交通运输、银行等板块同期跌幅超10% 。
中银基金权益投资部负责人李建表示 ， 当下的股债收益率差值及风险溢价指数已与2018年底、2019年初时类似 ， A股整体估值水平偏低 ， 企业盈利增速也在缓慢回升 ， 预计今年三、四季度增幅会更加明显 。 在流动性维持宽松的环境下 ， 建议超配股票等权益类品种 。
而板块分化行情也有望延续 。 随着社会经济逐渐恢复 ， 前期受到疫情冲击的旅游、酒店、餐饮等可选消费板块未来有望得到修复 ， 受益于疫情的医药等必选消费板块因为其业绩的确定性 ， 也有望继续受到资金追捧 。 得益于流动性持续宽松与内需发力 ， 新老基建、汽车与新能源汽车等后续行情或被看好 。 李建提醒 ， 要谨慎对待周期性板块 ， 尤其是与全球大宗商品关联性较强的板块 。
在低利率和振荡市的行情中 ， 投资单一资产要么收益率太低 ， 要么风险太高、波动太大 。 李建领衔的中银基金绝对收益团队就在做一项“两全其美”的事：强调产品业绩的稳 ， 即使振荡再剧烈 ， 也力争每年收益为正；与此同时 ， 还要取得超越纯债基金及货币基金的收益 。 以李建管理的中银多策略混合基金为例 ， 2014年成立以来 ， 六年间几乎每年收益均为正 ， 其中四年涨幅超10%；仅2018年微跌0.48% ， 而当年沪深300指数下跌25.31% 。 截至2019年12月31日 ， 上海证券从三年和五年的区间考量 ， 对中银多策略的综合管理能力、证券选择能力和风险管理能力均给出了五星评级 。
【中银基金中银基金：低利率+振荡市行情延续 谨慎看好权益类资产】中银多策略等中银绝对收益团队产品“稳中求胜”的诀窍 ， 在于精于大类资产配置 。 团队管理的产品基本采用相似的运作策略 ， 以固收资产打底 ， 捕捉权益类投资机会 ， 辅以打新增厚收益 ， 通过科学的大类资产配置降低组合风险 ， 严控回撤和波动 。 旗下23只基金业绩均表现稳健 ， 截至2020年1月9日 ， 近七成产品成立以来最大回撤不超过3% 。
（责任编辑：赵鹏 ）   【免责声明】本文仅代表合作供稿方观点 ， 不代表和讯网立场 。 投资者据此操作 ， 风险请自担 。


    推荐阅读


    上一篇：北青网综合福建小学一二年级和幼儿园复学时间定了

    下一篇：紫外线晴热天气紫外线强烈 如何正确防晒？