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钛媒体APP后孙飘扬时代，恒瑞医药还敢叫板国际化吗？


钛媒体APP后孙飘扬时代，恒瑞医药还敢叫板国际化吗？
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图片来源@视觉中国
文 | 一点财经&多肽链 ， 作者 | 上官静
4300亿元人民币市值的恒瑞医药（600276.SH）离成为一家全球化的巨头药企还有多远？
过往五六年间 ， 中国最能赚钱的制药企业恒瑞医药的营收和净利润均保持着20%-40%的的稳定增速 。 2019年 ， 恒瑞医药营收逾230亿元人民币 ， 净利润53亿元 ， 行业“一哥”的江湖地位无可撼动 。
早已完成10倍成长的恒瑞医药让坚守价值投资的投资者们赚到个盆满钵满 ， 但下一个十年 ， 作为中国医药行业“核心资产”的恒瑞能否再现10倍的成长传奇呢？
两个明面上的市场条件是：国内医药市场和大健康产业的高复合增速；全球创新药市场需求的持续放大 。
在中国医药从仿制药主导到创新药驱动的进程中 ， 恒瑞医药无疑是“国药之光” ， 但要以创新药引领全球 ， 恐怕恒瑞前路依旧坎坷 。
2019年报显示 ， 恒瑞医药海外市场的营业收入为6.32亿元 ， 仅占比其总营收的2.71% ， 这个数据与226.15亿元的国内营收相比就是个“零头” 。
【钛媒体APP后孙飘扬时代，恒瑞医药还敢叫板国际化吗？】近两三年是恒瑞医药提出国际化开拓最密集的时期 ， 但至少从财务报表上看 ， 其不但没有在海外市场有所斩获 ， 反倒在2019年出现2.95%的海外营收降幅 。
这家最具代表性的中国创新药公司显然在海外市场的品牌影响力还不足以撬动市场 ， 而跨出国门 ， 恒瑞医药要面对的竞争对手可是千亿营收、万亿市值的巨头 ， 跟国内同业根本不是一个量级 。
就在今年2月末 ， 恒瑞医药的运营主体江苏恒瑞医药股份有限公司发生工商变更的同时 ， 领导恒瑞医药30年的“灵魂人物”孙飘扬也宣告卸任董事长 ， 而公司总经理周云曙接任董事长和法人代表 。
钛媒体APP后孙飘扬时代，恒瑞医药还敢叫板国际化吗？
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左为孙飘扬 ， 右为周云曙
1995年便加入恒瑞的周云曙早在2003年就成为恒瑞医药的总经理 ， 并兼任公司董事会薪酬与考核委员会、战略委员会委员 ， 同时还是享受国务院政府特殊津贴的专家 ， 但70后的周云曙作为职业经理人 ， 真的能够替代用了30年打造恒瑞的孙飘扬继而在全世界扬名恒瑞吗？
一切皆未可知！只是恒瑞到了增长与发展的又一个十字路口 。
01 仿制武田式崛起
恒瑞医药有三个梦想：第一个是产品制剂出口海外；第二个是创新药在中国上市；第三个是真正意义的专利创新药在全球上市 。
由此可见 ， 真正实现国际化 ， 参与全球竞争一直是其追逐的目标 。
透过两版年报中针对“国际化”发展战略 ， 2019年的年报比2018年新增了第五点 ， 即：要积极的落实“引进来 ， 走出去”的战略 ， 在引进国外先进创新药品和技术的同时 ， 努力把自己的科研成果许可给国外公司 。
“只有敢于参与国际竞争的创新才是真正意义上的创新” ， 孙飘扬曾放言恒瑞是那个“敢于”之人 。
恒瑞医药于2000年上市 ， 查看公司上市以来的年报数据发现 ， 在2002年至2004年就曾公布过国外的营业收入 ， 分别为698万元、1213万元和571万元 。 自此之后的几年 ， 便“音讯全无” 。
到了2005 年 ， 恒瑞医药最终确定了国际化的发展策略 。 围绕打造“全球著名的创新型制药企业”这一目标 ， 公司逐步把主力产品推向欧美日主流市场 ， 努力缩短与跨国公司的差距 ， 让中国制造的药品走向全世界 。
同年 ， 恒瑞医药奥沙利铂原料药获得了欧盟CEP认证 ， 当年8月 ， 恒瑞医药（美国）创新药物研究公司（Hengrui USA LLC）经国家商务部批准在美国新泽西州设立 。
细看恒瑞医药的国际化发展路径 ， 在一定程度上复制了日本制药企业武田药品工业株式会社（以下简称“武田制药”）的发展路线 。 即：仿制药起家、形成品牌仿制药 ， 通过美国FDA认证 ， 首个创新药在全球上市 ， 陆续上市重榜创新药梯队 。


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