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「基建」券商晨会精华：挖掘机销量爆了 全国基建活跃度远超预期

财联社5月20日讯 ， 受到Moderna疫苗数据遭质疑冲击 ， 美国三大股指尾盘跳水录得近四个交易日来首度下跌 。
今日券商晨会上 ， 国金证券通过大数据监测 ， 发现全国基建活跃度远超市场预期；中金公司则认为2020年工程机械行业将会迎来进口替代的加速推进 。
国金证券：大数据监测指标强势 全国基建活跃度远超市场预期
基建相关大数据监测指标强势 ， 全国基建活跃度远超市场预期：国金证券许隽逸根据大数据模型监测发现 ， 中国目前传统基建相关指标持续强势 ， 国内基建活动十分活跃 。
【「基建」券商晨会精华：挖掘机销量爆了 全国基建活跃度远超预期】中国全面开干 ， 中西部引领基建活动复苏：通过对各省市的卡车物流强度及重卡终端零售强度进行追溯及建模分析 ， 发现中国各省市及自治区重卡零售强度与卡车物流强度在疫情前后的出现了明显的变化 ， 年初卡车物流强度增长的省市主要为上海、北京辐射区域 ， 西南地区重卡零售强度同比增长 ， 而疫情后全国绝大多数省市的卡车物流强度及重卡零售强度均出现了明显的同比增长 ， 中西部是本次疫情后首次恢复的区域也是目前重卡终端零售强度及卡车物流强度增速最大的地区 ， 而这一趋势与国务院最新《关于新时代推进西部大开发形成新格局的指导意见》吻合 。
中国经济活力基本恢复至正常水平：通过对全国排放数据、市内交通、油轮数据的捕捉和建模分析 ， 国金证券认为目前中国经济活跃度已基本恢复至正常水平 。
中金公司：4月工程需求超预期 预计5月高景气延续
4月挖掘机利用小时继3月份恢复正增长之后 ， 同比增速高达34.3% ， 同比增速创2018年2月份以来的历史新高 。 中金公司预计5月份工程机械行业销量和利用小时数有望继续超预期 ， 维持对于工程机械行业全年稳健增长的判断 。
销量来看 ， 2020年4月 ， 我国挖机行业销量为45426台 ， 同比增长59.9% 。 内需成为行业景气度的重要支撑 ， 4月大陆市场销售43371台 ， 同比增长64.5% 。
「基建」券商晨会精华：挖掘机销量爆了 全国基建活跃度远超预期
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龙头零部件厂商3月份以来满负荷运转 ， 订单排产远超去年旺季水平 ， 正在积极通过加班加点、技术改造等手段提升产能 。 当前国内高端液压件国产化率仅约10% ， 中金公司认为2020年行业将会迎来进口替代的加速推进 ， 建议投资者重点关注受益于进口替代趋势的主机厂和零部件供应商 。
光大证券：科技快速反弹 长期仍看好
昨日芯片领头的科技股卷土重来 ， 光大证券谢超等人认为对于科技板块 ， 短期来看 ， 中美贸易摩擦升级为技术封锁将一定程度上压制市场风险偏好 ， 但近期风险溢价有见顶回落趋势 ， 这意味着科技板块最艰难的时刻可能已经过去 。
中长期来看 ， 股市涨跌不取决于技术封锁 ， 其更多衡量的是企业创造货币化盈利的能力 ， 随着美元指数结束恐慌性上行、通胀压力持续回落 ， 市场正重新回到"数据强、政策松"的经济政策周期第一阶段 ， 而M2的快速增长以及技术封锁背景下国内科技投入力度的加大 ， 都将有利于科创企业增强自身创造货币化盈利的能力 。
此外 ， 从现金流角度看 ， 受疫情影响 ， 一季度科技板块营收下降明显 ， 但现金流占比降幅却较小 ， 甚至计算机、电子、通信板块现金流占比大幅上涨 ， 现金流占比作为营收改善的前瞻指标 ， 科技板块较好的现金流表现意味着从中长期角度看其仍将具备投资价值 。


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