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市场：十大券商策略：两会前后市场将会面临一次主线选择 科技主升渐近( 三 )


广发证券：A股"渐入佳境" 配置由"免疫"全面转向"修复
【市场：十大券商策略：两会前后市场将会面临一次主线选择 科技主升渐近】A股从"业绩减记+宽松加码"转向"盈利修复+维持宽松"组合 ， 历史经验表明这是权益市场最友好组合 ， 我们认为金融条件宽松是支撑A股的最核心因素 ， 即使外部环境变化有所扰动也不会构成主要影响 。 建议配置由"业绩相对优势"的必需消费/线上科技阶段性转向增长预期驱动的可选消费/线下科技：(1)受益"风险溢价顶"且全球疫情逐步可控的线下科技成长(消费电子/新能源车/IDC)；(2)景气触底且绝对和相对估值优势显现的可选消费(空调/乘用车/休闲服务)；(3)逆周期政策促基建链扩张(建材/电气设备) 。
兴业证券："蓝筹搭台 成长唱戏"延续
市场随政策春风起舞 ， "内需"中心逐步恢复 ， "蓝筹搭台 ， 成长唱戏"正在演绎 。 从4月份最新经济数据看 ， 国内经济继续向好 ， 企业部门（计算机、基建、地产、汽车）恢复快 。 流动性虽央行MLF缩量续作 ， 利率为下调 ， 但整体仍处于较为明显宽松局面 。 美方加速限制中国科技产业 ， 后续持续打压值得关注 ， 国产替代、产业趋势有支撑 ， 继续看好市场 。 "两会"临近 ， 部分投资者兑现收益 ， 可能会导致市场调整 。 但两会后 ， 海外集中精力给我们施压前 ， 这段时间看好市场的大方向仍未改变 。
行业配置：围绕"内需"中心 ， 蓝筹搭台+成长唱戏进行时 。 1）业绩稳定、估值底部区域 ， 外资流出转向流入的核心资产蓝筹方向 。 地产投资超预期 ， 可选消费相关的家电 。 2）受益于利率下行 ， 政策改革 ， 业务提升的券商；3）与5G相关、半导体链、5G应用端的云、传媒游戏、传媒视频等"科技基建"领域 。


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