贝壳贝壳找房：资本永不眠，韭菜在人间( 二 )
图片
2018年4月 ， 在贝壳找房上线的同时 ， 贝壳新房平台同步上线 ， 左晖宣布正式向新房业务进军 ， 他要将强大的渠道力量运用到前景同样广阔的新房业务上 。
渠道的力量是无往不利的 。 数据显示 ， 截止今年2月份 ， 贝壳找房新房业务已覆盖全国7.7万套楼盘 ， 覆盖超过150家品牌房企 。
得益于新房业务爆发 ， 贝壳2019年GMV成交额增长接近翻一倍 ， 超过2万亿规模 ， 贝壳也据此在当年实现盈利 。
02
烧出个链家plus
复盘贝壳的崛起路径 ， 资本烧钱的身影始终如影随形 。
2011年 ， 还未升级成贝壳的链家拿到了来自鼎晖投资9400万人民币Pre-A轮融资 。 2014年 ， 链家又完成鼎晖投资和复星锐正资本数亿元人民币的A轮融资 。 自此 ， 链家开启烧钱掠地的版图扩张 。
2015年这一年 ， 链家先后在上海、北京、深圳、成都、杭州、重庆等一二线发达城市 ， 以投资并购的方式合并了伊诚地产、德佑地产与易家等共计11家房地产中介企业 。 这11家房地产经纪公司 ， 每一家都是所在地区数得上名号的房地产中介品牌 。
图片
透过烧钱和股权置换两相结合的并购方式 ， 链家得以在极短的时间之内快速扩大门店规模和市场份额 ， 掌控了更多门店、经纪人和房源、客户资源的同时 ， 庞大的规模效应也引来资本继续跟投 。
2016年4月 ， 链家获得B轮60亿元融资 ， 投资方分别来自腾讯投资、百度投资并购部、经纬中国、源码资本等巨头；2017年初 ， 融创中国26亿元战略投资链家 ， 万科集团、新希望集团、华兴资本、高瓴资本也跟进战投 。
到2017年底 ， 链家在全国的门店总数达到8000家 ， 旗下经纪人超过15万名 ， 当年交易额超过万亿元 ， 放眼中介行业再无人能出其右 。
资本方的重注押宝 ， 目的当然不会只是为了帮助链家扩大规模提升市占率 ， 所有人瞄准的最终目标都只有一个 ， 那就是上市 。
那么 ， 彼时已经是行业巨无霸的链家为什么不直接去上市 ， 而是选择转型做贝壳？
这一点 ， 从曾经也是行业龙头并成功在美国上市又退市的21世纪不动产身上 ， 或许可以窥见一些资本市场的思路 。
21世纪不动产中国区总裁兼CEO卢航在接受网易新闻采访时曾有这样一段表述：21世纪不动产2000年刚进入国内时是头一波做加盟的企业 ， 经过5年运作后觉得这个模式太轻 。 于是 ， 2006年开始引入高盛投进来 ， 试图把模式加重 ， 也就是做直营 。 当时直营做得很不错 ， 在上海直营市占率、店均业绩都是第一 ， 所以作为中国第一家房产经纪企业到纽交所上市 。
图片
21世纪不动产中国区总裁兼CEO 卢航
但实际上 ， 作为纯粹的直营模式上市在资本市场上会碰到一个麻烦的问题 ， 国内频繁的宏观调控对直营体系的业绩影响太大 。 投资者希望看到的是一个业绩稳定的公司 ， 而政策环境的变化切换造成了公司在资本市场上承受巨大压力 。
正是考虑到这些 ， 21世纪不动产最终决定私有化 ， 整个公司重组 ， 并重新审视商业模式 ， 这才有今天所谓的M+模共享创业模式 ， 不同门店实现了平台规则下基于房源共享系统的合作成交 。
在卢航看来 ， M+模式有直营的好处 ， 要店对店协同 ， 能够共享资源做到数字化连锁 ， 同时又能避免大规模直营体系带来的风险 。 尤其是在地产的调控周期越来越急促的时候 ， 一个城市 ， 这个月交易量三万五千套 ， 下个月五千套 。 这种情况下就很难支撑这种模式的公司到资本市场做更好的发展 。
“今年赚十个亿明年赔十个亿的公司资本市场是不支撑的 。 要么自身有一些平衡市场风险的方法 ， 或者业务上有一些配比 ， 一些反周期的业务 。 国外大的同类上市公司 ， 更多的收入早已不是房屋买卖 ， 而是资产管理、基金管理甚至物业 ， 很多地产公司主要收入内容是这些相对比较稳定的业务 ， 而不完全是交易相关的服务 。 ”
推荐阅读
- 科创板|新京报《科创北京》获中国资本市场新闻报道优秀作品奖
- 楼市资本论|廊坊保定晋级中国二线城市！环京都市圈迈出一大步
- 互联网分析师于斌|对于陆正耀“背后”的愉悦资本来说，反思才是第一要务
- 影视控|揭秘资本玩家为何都爱用这招？，《天道》：剖析丁元英的经营模式
- 贝壳投研|为何股息分红却年年不尽人意？，中信银行2019年净利润年年增长
- 诸葛找房|被摸清家底？户均资产300万？看看你家房子代表多少资产！
- 铅笔道|独家融资 | “杭州智诠”获金研资本投资 致力于眼疾病筛查和眼健康管理
- 资本侦探|去年净利润超4亿，泡泡玛特冲刺上市：你为它贡献了多少盲盒？
- 资本一线|大股东被指未同步信批，神州租车拟易主
- 万事问唐郎|吴三桂与朱棣资本相似，因削藩起兵，剑指大位，却为何结局迥异？