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实体经济4月份多项金融数据好于预期 国内经济复苏回暖态势明显

5月11日 ， 中国人民银行公布4月份金融数据显示 ， 4月末 ， 广义货币(M2)余额209.35万亿元,同比增长11.1% ， 增速分别比上月末和上年同期高1个和2.6个百分点；4月份社会融资规模增量为3.09万亿元 ， 比上年同期多1.42万亿元；4月份人民币贷款增加1.7万亿元 ， 同比多增6818亿元 。
实体经济4月份多项金融数据好于预期 国内经济复苏回暖态势明显
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4月份国内信贷、社融数据同比多增 ， 且好于市场预期 ， 数据总量与结构理想 ， 显示国内经济复苏回暖态势明显 。 金融数据表现强劲 ， 主要受宽松货币信贷环境与国内经济活动回暖等因素推动 。 光大银行金融市场部分析师周茂华说 。
【实体经济4月份多项金融数据好于预期 国内经济复苏回暖态势明显】中商智库首席研究员李建军认为 ， 4月份市场流动性总体仍然较为宽裕 ， M2同比两位数上升 ， 也说明当前货币政策传导机制较为顺畅 ， 之前释放的流动性能够通过金融机构得到极大释放 ， 这从人民币贷款的增加额就能得到证实 。
专家普遍认为 ， 4月份金融数据显示金融对实体经济信贷支持力度进一步加大 ， 对冲了疫情影响 。 今年以来 ， 中国人民银行出台了一系列货币政策措施 ， 三次降准释放长期流动性1.75万亿元 ， 增加1.8万亿元再贷款再贴现额度 ， 发挥政策性银行信贷支持作用 ， 引导商业银行加大对小微企业的支持力度 。 金融机构积极调整内部管理和考核政策 ， 增加贷款投放 。 在各项经济数据下滑的情况下 ， 信贷投放力度明显放大 ， 金融数据逆势增长 ， 有效支持了实体经济 。
4月份央行持续引导金融机构下调贷款市场报价利率（LPR）推动企业融资成本降低 ， 提高金融机构加大信贷支持实体经济的针对性和有效性 。 金融机构应贷尽贷、应贷快贷 ， 持续增加抗疫企业、中小微企业、制造业、基础设施和服务领域中长期贷款 ， 促进了企业贷款和居民贷款温和修复 。 中国民生银行首席研究员温彬说 。
从4月份社会融资规模的结构也可以看出 ， 人民币贷款和企业债券为主要贡献力量 ， 占比超过八成 。 其中 ， 对实体经济发放的人民币贷款增加1.62万亿元 ， 同比多增7506亿元；企业债券净融资9015亿元 ， 同比多5066亿元 。 作为直接融资的重要组成部分 ， 今年以来 ， 债券发行规模持续加大 ， 对疫情防控和实体经济支持力度明显增强 。
李建军认为 ， 中长期贷款增加较多 ， 说明越来越多的企业开始复工复产 ， 相关投资活动有所恢复 。 此外 ， 票据融资规模非常大 ， 说明短期流动资金需求也非常强劲 ， 说明在国有企业和中小企业之间 ， 以及重大项目和恢复生产之间面临不同的生产资金需求 。
周茂华表示 ， 预计后续人民币信贷仍保持强劲格局 。 一方面 ， 全球疫情超预期蔓延 ， 国内经济下行压力仍大 ， 需要为实体经济发展提供一个相对宽松的货币信贷环境 ， 国内逆周期调节政策仍待进一步发力；另一方面 ， 国内疫情防控形势向好 ， 需求回暖与政策支持将逐步带动国内企业融资需求扩张 。
下一步 ， 预计央行仍然会维持较为宽松的货币政策环境 ， 给企业提供较为有利的金融条件 ， 支持企业的流动经营资金和长期投资资金充裕 。 李建军说 ， 同时还要进一步加强对货币政策传导机制的监测 ， 确保资金能够流向实体经济 ， 防范潜在的一些问题出现 ， 压降资金成本 。
温彬建议 ， 下阶段 ， 在保持市场流动性合理充裕、加大结构性信贷供给基础上 ， 实施降准、下调存款基准利率 ， 助力我国内需市场潜力挖掘 ， 刺激国内总需求恢复性增长 。 建议把支持实体经济恢复放在更加突出位置 ， 进一步引导LPR有序下调 ， 推动贷款实际利率下降 ， 助力有效需求的修复与提振 。 建议货币政策要与财政政策打好组合拳 ， 面对未来可能出现的一些情况 ， 要处理好稳增长、保就业、调结构、防风险、控通胀的关系 ， 要在助力经济增长提质增效基础上 ， 保持国内物价水平基本稳定 ， 保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定 。 （经济日报-中国经济网采访人员 姚进）


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