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蒙面的大侠财富行业正在发生本质性的变化！( 二 )


但这些国企、央企、部位都不可能将企业的数据走向“云端” ， 很多依旧只能本地化部署 。 所以在互联网技术、移动交互、大数据等风口来临的时候 ， 金蝶成功地形成了二次曲线 ， 实现了赶超 。
在这档口投资原高管创设的互金平台也就是一个很自然的事情 。
客观现实再次向我们证明了一个道理：斗转星移之间 ， 你的优势会也会变成障碍！
再接下去就是我们这两天看到的新闻 ， 大家都盯着数字：8万多人 ， 25亿未偿付金额 。 当然 ， “随手记”自己也有相关的说法 。 本文就不讨论其中是非了 ， 我们来看些别东西 。
商业逻辑最大！
过去 ， 大 家总是在相信央企国企背景、相信上市公司背景、相信地方政府 ， 这种信仰恰恰是最靠不住的 。
一个市场化的生意 ， 背后最重要的就是它的商业逻辑 。
如果这个逻辑不通 ， 这个商业模式就不能成功 。
比如Luckin ， 自从那头鹿出山的第一天我就不看好 。 因为这是一个很简单的融资、烧补贴、拉一批用户 ， 然后再融资、烧补贴的循环 。 这跟庞氏游戏非常像 ， 但可以通过最后上市使得早期的玩家（创业者和投资人）完成退出 ， 并收益颇丰 。
这是人家的商业逻辑 ， 没看清楚这点 ， 怎么分析都是韭菜 。
LK出问题后我写过几篇文章说明问题 ， 当时还有不少脑残粉来嘲讽 ， 事实证明都被打脸了 。 其实LK并不是一个孤例 ， 在当前财富行业在推的很多项目和产品里 ， 大部分是说不通的逻辑 。
所以 ， 我在此做个预判：到今天还依赖过去信仰的理财师和投资人 ， 商业逻辑这关过不去的 ， 最后你们一定会出问题！
第三件事是放假之前下发的关于“基础建设投资基金面向公众募集的意见征求稿” ， 这方面很容易引发错误解读 。
哪些人会反应过度呢？
还是那些卖地方政府非标的人 ， 这个文书确实利好基础建设 ， 但不利好非金政信非标 。
顺便帮投资人理财师梳理下基本的概念：
标与非标主要针对的是债权类资产 ， 简单说就是借钱和还钱 。
标准的债权是在上交所、深交所、银行间市场这三个地方发行的各种债券 ， 这里的债券是广义的概念 ， 包括利率债、信用债、ABS 。 分不清的小伙伴可以看下面三张图 ， 帮你们都归类好了（小白金融学2019S版里都有详细的内容）
利率债：国债、地方政府债、政策性银行债、央行票据、同业存单
蒙面的大侠财富行业正在发生本质性的变化！
本文插图
大图模式信用债：包括企业债、公司债、中票、短融、PPN
蒙面的大侠财富行业正在发生本质性的变化！
本文插图
大图模式ABS：银行债权类和企业债权类
蒙面的大侠财富行业正在发生本质性的变化！
本文插图
大图模式除了上面提到的 ， 剩下的是非标债权 ， 包括银行的信贷 。 财富公司自己找的项目所包装成的产品 ， 大部分是非标债权类资产 。 当然也会有标准的 ， 比如雪松和鸿坤之前都推过自己的债券 。
标和非标的问题搞清楚之后 ， 我们再来说“非金”的问题 。
非金 ， 就是指非金融机构 。 很多投资人连这个基本概念都没搞清楚 ， 总是听信理财师瞎吹 。 很多踩雷的投资人跟我沟通的第一句话就是：他买的产品都是合法合规的 ， 财富公司也都是有牌照和资质的 。
基本上到今天还在说这句话的 ， 被人家收割是必然的！
金融机构主要指的是：银行、保险、券商、信托 ， 以及四大AMC（东方、华融、信达、长城）、金融租赁、财务公司（央国企直属）等 。
所有的财富公司 ， 只不过在工商注册备案 ， 并不是金融机构 。 即便持有基金销售牌照 ， 也只是代表你有部分的金融业务的经营许可 。


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