江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > 财经 > >

探索未来：行情或启动在即 投研大咖热议军工板块


探索未来：行情或启动在即 投研大咖热议军工板块
本文插图
【探索未来：行情或启动在即 投研大咖热议军工板块】近期军工板块个股频现异动 ， 航天长峰、宏大爆破、雷科防务、航天发展等表现抢眼 ， 受到市场关注 。 如何看待军工板块的投资机会？采访人员采访了多位投研大咖 ， 请他们谈谈对后市的看法 ， 他们是国盛证券军工行业首席分析师余平、富国军工主题基金经理章旭峰、鹏华基金量化及衍生品投资部量化研究副总监陈龙和国泰中证军工ETF基金经理艾小军 。
上证报采访人员：如何看待当下军工领域的投资机会？
余平：我们在3月7日发布深度报告认为 ， 目前军工板块处在行情启动期 ， 强烈看好接下来的行业投资机会 。
章旭峰：经过2015年下半年以来的股价调整 ， 无论从估值水平还是机构配置比例看 ， 军工行业都处于历史绝对低位 。 不管从军工行业的战略地位看 ， 还是尖端技术的自主可控等方面考虑 ， 军工行业都具有向上发展的基础 。
陈龙：短期来看 ， 军工板块上涨主要还是依赖于估值的提升 ， 这方面与科技成长板块较为相似 ， 均较为依赖于风险偏好的提升 。 军工行业还具备业绩稳健增长的特征 ， 整体业绩有逐季上行的迹象 。 另外 ， 再融资新规正式落地之后 ， 有望加快军工行业资产证券化的进程 ， 这也是推动行业外延扩张的重要催化剂 。
上证报采访人员：从基本面、政策面、估值面、资金面等维度看 ， 当前是否支持军工板块行情的启动？
余平：从基本面角度看 ， 我国武器装备的潜在发展空间很大；从政策面看 ， 以航空发动机产业为例 ， 我国已经在2017年成立国家级两机专项计划 ， 配套的政策和资金都会比较多；从估值面与资金面看 ， 军工板块从2015年下半年以来历经5年下跌 ， 已到达历史估值低点；从机构持仓情况来看 ， 基金军工持仓比例持续下降 ， 也为行情的启动减少了很大阻力 。
章旭峰：当前市场完全支持军工行情的启动 。 首先 ， 现阶段军工主机厂及分系统核心配套企业的估值处于历史低位 ， 相当一部分估值PE在20倍至30倍 ， PEG小于或接近于1 。 其次 ， 核心配套企业资产证券化进程已在加速 。 军工院所核心资产企业化整合在2019年已经破题 ， 在政策上已没有任何障碍 ， 部分主要军工上市企业已经走出了第一步 ， 后续大规模核心资产证券化值得期待 。 最后 ， 今年以来流动性保持合理充裕 ， 军工作为科技行业的子板块 ， 后续表现突出的概率较大 。
陈龙：目前军工板块相关的领域 ， 如卫星互联网、大飞机产业等均处于起步阶段 ， 未来行业增长空间巨大 。 后续行情的发展有待于核心技术的突破、产品的落地 ， 并最终体现到上市公司的报表层面 。 在这个过程中 ， 有望吸引市场资金持续进入 ， 推动行情向纵深演绎 。
上证报采访人员：如何把握军工科技创新产业主线 ， 看好哪些细分领域？
余平：主要看好两条主线：一是卫星互联网 ， 低轨卫星轨道和频率资源有限 ， 国际卫星发射加速将倒逼中国加快进行卫星互联网建设 。 二是军工半导体、航空发动机、大飞机等 ， 国产化的进程会带动相关上市公司的发展 。
章旭峰：看好军工行业的核心资产 ， 包括航空主机厂及核心配套企业、低轨卫星产业链、飞机核心材料制造、发动机产业链、院所证券化板块等 。
上证报采访人员：目前军工板块龙头上市公司的市值不到千亿元 ， 未来会出现大市值的军工上市公司吗？
余平：未来 ， 我国会逐渐走出一批几百亿元、上千亿元市值的军工上市公司 。
章旭峰：随着军工行业资产证券化的大力推行 ， 军工行业必然会涌现出一批千亿元市值的大公司 。 我们已经看到 ， 有不少细分领域龙头公司的预收款增速达到历史最高水平 ， 未来行业发展空间及市场表现值得期待 。


推荐阅读


上一篇：#没蜡笔的小新#红星资本局｜紫金矿业海外最大金矿面临停产，损失多大？每年8吨黄金

下一篇：『没蜡笔的小新』新能源电池哪家强？行业二甲品牌京球势头不减，第一季度逆势上扬