谢治宇大概真的觉得规模太大了
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春节后市场快速下跌的时候 ， 基金公司掀起了一波自购潮 ， 大多数公司都会选择通过申购的方式买入自家产品 ， 但兴全合宜呈现的是另一种方式 。
【谢治宇大概真的觉得规模太大了】兴全合宜一季报披露的信息显示 ， 在2月3日和2月4日 ， 兴证全球基金公司采取的是场内购买的方式 ， 从其他投资者手中合计买入了1000万元的兴全合宜 ， 而不是通过直接申购的方式买入兴全合宜 。
这两种方式有着本质的不同 。
场内购买 ， 通常是指A投资者从其他投资者手中买入他们持有的份额 ， A投资者的买入不会增加基金的总份额 。 一定程度上类似股票交易 ， A从股票市场买入的某公司股票 ， A付出的资金都给了卖出股票的相关投资者 。
或者说 ， 场内购买发生的交易 ， 是指投资者和投资者之间 ， 即通过交易买卖 ， 基金的份额在不同的投资者手中流转 。
而基金的场外申购则是另一种模式 ， 基金的场外申购发生的交易 ， 主要是投资者和基金之间发生交易 ， 即投资者买入的金额 ， 作为新的增量资金成为基金资产的一部分 ， 也有助于扩大基金规模 。
鉴于节后市场的大跌恐慌 ， 以及兴全合宜封闭两年后面临的赎回压力 ， 站在局外角度推测 ， 兴全会选择场外申购兴全合宜 ， 因为申购的资金不但可以增加规模 ， 同时也可以作为投资者赎回的应对资金 ， 更加从容的应对赎回 。
但是如上图所示 ， 兴全合宜并不是如此 。
作为对比 ， 我还找来了兴证全球旗下其他可以场内交易的LOF基金 ， 兴全轻资产（董理管理）和兴全趋势（董承非管理） 。
如上图 ， 兴证全球同样自购了1000万兴全趋势 ， 但是采取的是场外申购 ， 而不是场内交易 。 此外 ， 兴证全球没有自购兴全轻资产 ， 如下图：
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换言之 ， 在兴证全球三只LOF主动管理的基金中 ， 只有谢治宇的兴全合宜采取的是场内交易形式 。
另外 ， 谢治宇管理的兴全合润（一季度末规模72亿） ， 也是场外申购 。
在1月份兴全合宜结束封闭之前 ， 谢治宇在公开信中说：“规模对我的挑战是显而易见的 ， 但是我自己感觉下来 ， 时间的约束某种程度上胜过规模的约束 。 ”
截至3月末 ， 兴全合宜规模为145亿份 ， 一季度赎回近200亿份 。
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