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#中国概念股#中概股危机加剧！美证监会重申风险，赴美上市更难了( 二 )


“这次危机与十年前相比并没有本质区别 ， 根本原因都在于中国企业造假 。 ”沈萌认为 ， 这说明一些中国企业并没有吸取此前的教训 ， 中国企业与现代企业制度还存在较大差距 。
清华五道口金融学院副院长、金融学讲席教授田轩日前撰文表示 ， “目前这个特殊的时间点 ， 世界对中国制造、中国企业的不信任一旦被放大 ， 原本艰难的赴美上市环境大概率会雪上加霜 ， 2012-2014中概股在美国的艰难时刻或许会重演 。 ”
老虎证券合伙人徐杨对《财经》采访人员表示 ， 从短期上来看 ， 美国的机构投资者对中概股的投资门槛确实是会有所收紧 。 从中长期来看的话 ， 投资中概股投资美国以外的国家 ， 对于美国的成熟机构的投资人来讲 ， 是一个永恒的话题 ， 并不会因为极个别的事件而导致他们改变了中长期的一个策略 。 投中概股与否还是要看投资一些中概股它所在的行业的一个未来的潜力 。
有业内人士预计 ， 在赴美上市通道收紧之下 ， 更多企业或者将选择内地或者香港作为上市首选 。
跨境执法“拉锯战” 瑞幸造假事件此前已引起了中国证监会的关注 。 4月3日 ， 中国证监会就表示,“不管在何地上市 ， 上市公司都应当严格遵守相关市场的法律和规则 ， 真实准确完整地履行信息披露义务事实上 。 ”
4月22日 ， 银保监会表示 ， 瑞幸咖啡财务造假事件 ， 性质恶劣、教训深刻 ， 银保监会将坚决支持 ， 积极配合主管部门依法严厉惩处 。
业内人士认为 ， 瑞幸咖啡造假事件或促进中美双方的监管合作 。
事实上 ， 在追查上市公司财务造假方面 ， 中国证监会与SEC曾有过合作 。 早在2012年4月 ， 据中国证监会披露 ， 通过国际证监机构的协作机制 ， 在美国SEC协助下 ， 查清了宏盛科技利用虚假提单骗取信用证承兑额4.85亿美元 ， 折合人民币30.6亿元 ， 由此虚增2005、2006年主营业务收入 。
2017年 ， 登云股份IPO造假一案中 ， 涉及其美国子公司提前确认收入 ， 导致合并报表利润增加 ， 同样涉及中国证监会与美国SEC的协作 。
不过 ， 中美双方在跨境审计监管方面一直没有实质进展 。
美国SEC在2020年4月21日发布的声明中也指出 ， PCAOB在获取对在美上市中国公司进行审计所需的基础工作文件方面能力有限 ， 无法获取中国公司的审计底稿 。
根据2002年的《萨班斯·奥克斯利法案》 ， 所有为美国证券交易所上市公司出具审计报告的会计师事务所 ， 必须在PCAOB登记 ， PCAOB有权通过检查审计工作底稿等方式对上述会计师事务所进行监督 ， 并对违规行为予以处罚 。
2013年 ， 中国证监会、财政部与PCAOB签署了执法合作备忘录 ， 中美审计跨境执法合作破冰 。
根据此备忘录 ， 对于在PCAOB注册的中国会计师事务所 ， 如果其在美业务涉及到有关案件需要调取会计底稿时 ， 中方可有条件提供 。 但这类底稿只限于调查执法涉及案件的文件 ， 对于美方最希望突破的现场检查参与问题上 ， 中方没有松口 。
2018年12月 ， SEC和 PCAOB就曾发布联合声明 ， 表示对于业务在中国的美国上市公司 ， 获取信息仍存在挑战 。 PCAOB在其网站公布了224家美国上市公司 ， 其审计师位于PCAOB检查存在障碍的司法管辖区 ， 其中约200家公司的审计师在中国 。
大成律师事务所范兴成律师表示 ， 中国审计机构在面临PCAOB或SEC要求其提供审计工作底稿检查要求时 ， 确实面临一些中国法律风险 ， 比如违反国家保密法的风险 ， 如果审计底稿涉及到国家秘密 ， 则审计机构有保密义务；违反档案管理相关法规的风险；违反注册会计师法的风险 ， 如果审计底稿中有客户的商业秘密 ， 不得擅自向境外披露 。
“这在客观上增加了SEC调取中概股工作底稿的难度 ， 而且中概股公司上市主体大多注册在离岸地区 ， 这对于中国证监会来说 ， 除了境内通过VIE结构控制的经营实体外 ， 也有鞭长莫及的难点 ， 一定意义上存在监管的双重盲区 。 ”有业内人士分析 。


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