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『地产』读年报｜保利地产：何时重回前三？( 二 )


从拿地成本看 ， 控制也较为得当 。 保利地产在2019年上半年拿地仅826万方 ， 下半年市场降温时积极补货 ， 年内拓展平均楼面地价5802元/平米 ， 拓展溢价率14% 。
截至2019年末 ， 公司全口径未售计容约8500万平米 ， 对应未售货值约1.35万亿 ， 一二线土储货值约超70% ， 预计未售土储可满足未来3-4年开发需求 。
在4月16日的业绩问答会上 ， 保利地产管理层表示 ， 基于中国城镇化发展、城市群都市圈聚集趋势 ， 公司始终看好中国房地产市场 ， 仍将聚焦于中心城市及重点城市群 ， 继续加大土地储备 。 现阶段受宽松的资金面影响 ， 土地价格略偏高 ， 公司将依据经营现金流安排 ， 实施前紧后松的拿地策略 。
进入2020年 ， 保利地产明显加大了拿地力度 ， 一季度合计新增土储建面约458.6万平（3月108.2 万平） ， 对应总地价约346.9亿元 ， 平均楼面价约7564元/平米 。 一季度累计新增土储建面、总地价同比分别增长64%和118%（不含国外项目） 。
克而瑞数据显示 ， 一季度百强房企拿地金额与2019年同期相比下降23% 。 十强房企中 ， 仅保利、华润、世茂拿地金额同比上涨 。
『地产』读年报｜保利地产：何时重回前三？
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有机会实现逆周期超越
4月17日 ， 中共中央政治局召开会议 ， 再次提出“要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位 ， 促进房地产市场平稳健康发展” 。 提出 ， 要把资金用到支持实体经济特别是中小微企业上 。
这也给房地产行业敲响了警钟 ， 随着疫情得到控制 ， 预计后续房地产行业资金面会重新转向收紧 ， 高负债房企资金链紧张局面持续 。 这也给资金充裕的品牌房企带来了超车机会 。
地产锐观察认为 ， 越是逆周期 ， 央企在融资和拿地方面（含产业勾地、旧改）的优势就愈发明显 。 也许2020年突然而至的新冠疫情 ， 会在接下来的几年里 ， 让地产江湖座次重排提速 。
而保利地产作为央企龙头 ， 融资优势明显（2019年综合融资成本仅为4.95%） ， 且销售回款能力强（2019年销售回笼率93%） ， 资金面稳健 ， 不存在负债压力（2019年末短债覆盖比2.1 倍） ， 这让保利地产在逆周期有实力占据优质土储新增先机 ， 而土地是房企实现规模持续扩张的根本 。
但也有业内人士指出 ， 因为保利地产和保利置业有不竞争条例 ， 一些好的城市保利地产无法进入 ， 比如深圳和宁波就是保利置业的地盘 ， 这对于保利地产来说稍有遗憾 。
在业绩会上也有投资者提出了这个疑问 。 公司副总经理潘志华回复 ， 保利地产于2017年收购了保利置业母公司保利香港控股50%股份 ， 实际上也可以通过保利置业业务发展取得收益 。
『地产』读年报｜保利地产：何时重回前三？
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早在2017年12月的股东大会上 ， 保利发展董事长宋广菊就明确表示 ， “未来两至三年公司要重回行业前三”（2012年位列top3） 。
如今两年已过去 ， 这个目标没有实现 。 但保利地产重回行业前三的决心没有变过 。 在去年5月份举行的股东周年大会上 ， 宋广菊表示“这是一个3至5年（2022-2024）的目标” 。
现在看来 ， 保利地产重回前三 ， 也许不用等那么久 。
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