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「中新经纬」领地控股赴港 IPO：净利润率下滑 一半借款来自信托( 三 )


中新经纬客户端查询发现 ， 截至2019年12月31日 ， 领地控股共有26笔信托融资借款 ， 借款本金余额约59.89亿元 ， 占到当年借款总额117.55亿元的约50.95% 。 信托融资虽然在资金获取和还款方面较灵活 ， 但利率高于银行借款 ， 领地控股这26笔信托融资借款中 ， 只有4笔信托的票面利率低于10% ， 其他多数都位于12%-14%之间 ，
谢逸枫对中新经纬客户端称 ， 领地控股一半的借款依靠信托 ， 比例明显偏高 ， 过高的成本支出 ， 会蚕食企业的盈利空间 ， 也容易产生经营风险 。 数据显示 ， 领地控股银行及其他借款利息由2018年的6.69亿元 ， 增长至2019年的14.45亿元 ， 增加1倍多 。

「中新经纬」领地控股赴港 IPO：净利润率下滑 一半借款来自信托
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另外 ， 截至2019年12月31日 ， 公司一年内应偿还借款为57.63亿元 ， 占借款总额117.55亿元的约49.03% ， 短期债务占比较大 ， 而其当期现金及银行结余为31.78亿元 ， 已经不能覆盖一年内到期的债务 。 30多亿元的现金及银行结余中 ， 还包括了受限制现金与已抵押存款 ， 刨除这两项 ， 其现金及现金等价物只有约13.82亿元 。
领地控股经营活动现金流已经连续三年为负 ， 表明经营活动获得的现金收入持续低于支出规模 。 招股书称："我们或会因经营现金流量为负 ， 而需要获得足够的额外融资 ， 以满足融资需求、支持营运及公司扩张 。 如无法产生充足经营现金流量 ， 或无法获得充足外部资金拨付经营所需 ， 公司流动性及财务状况可能受到重大不利影响 。 "(中新经纬APP)


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