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亿欧■广大特材特殊合金增幅超150%，风电齿轮钢成业绩动力引擎



亿欧■广大特材特殊合金增幅超150%，风电齿轮钢成业绩动力引擎
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撰文丨乔浩然
编辑丨常亮
近日 ， 广大特材（688186）发布了2019年度报告 ， 报告期内 ， 其实现了营收、净利润双增长：营业收入15.88亿元 ， 同比增长5.36%；归属于上市公司股东净利润1.42亿元 ， 同比增长5.3% 。
【亿欧■广大特材特殊合金增幅超150%，风电齿轮钢成业绩动力引擎】广大特材主要从事特殊钢材料的研发、生产与销售 ， 其产品包括：“齿轮钢”、“模具钢”以及“高温合金等特殊合金” 。
其中 ， 齿轮钢是广大特材当前的核心产品 ， 2019年 ， 这一业务营收9.76亿元 ， 占总营收的61.4% 。 虽然 ， 营收规模较大 ， 但是其齿轮钢业务也在2019年迎来了近年来的首次负增长 ， 同比下降9% 。
而这个曾作为广大特材业绩增长原动力的业务所出现的波动 ， 也让广大特材放缓脚步 ， 整体业绩增速从2018年的33%降至5.36% 。
那么 ， 究竟是什么 ， 让高速增长多年的广大特材停了下来？是业务触顶还是行业竞争？眼下 ， 核心业务出现波动 ， 广大特材又将如何调整？
风电市场依旧坚挺
可用于加工制造齿轮的钢材统称“齿轮钢” ， 这类材料通常都拥有良好的强度、硬度、和韧性 ， 以满足工作需求 。
广大特材齿轮钢产品主要应用于新能源风电、轨道交通、机械装备等领域 。
此次业务下滑的主要原因就是广大特材齿轮钢产品 ， 在机械装备领域的销售明显下滑：2019年 ， 广大特材在机械装备领域的营收为5.38亿元 ， 同比下降15% 。
而机械装备领域销量下滑 ， 与其境外业务的下滑有着必然的联系：报告期内 ， 广大特材境外销售同比下滑38.70% 。
据广大特材招股书显示：2016年至2018年 ， 广大特材外销营收中机械装备齿轮钢占比超过60%；截至2019年上半年 ， 机械装备齿轮钢占广大特材外销营收的53% 。

亿欧■广大特材特殊合金增幅超150%，风电齿轮钢成业绩动力引擎
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不过 ， 好消息是广大特材洞察到海外业务可能带来的波动 ， 积极调整业务布局 ， 更加专注于国内市场 ， 紧紧围绕景气度较好的新能源风电领域 ， 保证了其整体营收依旧处于增长态势 。
风电领域的多年深耕奠定了广大特材在市场中的领先地位 ， 2018年其齿轮钢在风电领域占据了全球14.5%的市场 ， 并与全球市场份额前三的大风电齿轮箱企业南高齿、西门子、采埃孚建立了稳定合作关系 。
虽然“弃风限电”曾一度让整个风电行业陷入低谷 ， 广大特材风电齿轮钢的业务也受到了波及 ， 营收从2016年的4.05亿元降至2018年的3.71亿元 ， 但近年来行业也开始逐渐回暖 。
据全球风能理事会（GWEC）数据 ， 2019年全球海上风电新增装机容量为5.20GW ， 单年新增装机创历史新高 ， 累计装机容量27.2GW ， 预计2030年全球海上风电累计装机容量将达120GW ， 相比2018年新增96.7GW ， 海上风电建设也将成为未来风电行业发展的主要驱动因素之一 。
与此同时 ， 补贴政策也为风电行业带来一场“抢装潮” 。 根据发改委《关于完善风电上网电价政策的通知》对风电上网电价相关规定：“2018年底之前核准的陆上风电项目 ， 2020年底前仍未完成并网的 ， 国家不再补贴；2019年1月1日至2020年底前核准的陆上风电项目 ， 2021年底前仍未完成并网的 ， 国家不再补贴 。 自2021年1月1日开始 ， 新核准的陆上风电项目全面实现平价上网 ， 国家不再补贴” 。
可资佐证的是 ， 仅2019年上半年我国风电招标量就为 32.3GW ， 已接近2018年全年风电装机招标量33.5GW 。
而这一系列行业的利好因素也清晰的体现在2019年广大特材风电业务的营收上 ， 报告期内 ， 其新能源风电业务营收6.22亿元 ， 同比增长24% 。 这一领域也再度超越机械装备领域成为广大特材第一营收来源 。


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