江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > 财经 > >

■说好的价值投资，转眼却又要高买低卖


■说好的价值投资，转眼却又要高买低卖
本文插图

■说好的价值投资，转眼却又要高买低卖
本文插图

■说好的价值投资，转眼却又要高买低卖
本文插图

最近的新闻看得有点感慨：3月还比比皆是的新基金一日售罄 ， 一个月后却批量涌现延长募集期的公告 。 不仅如此 ， 随手点入热门理财社区论坛 ， 一个月前还信誓旦旦要长期持有赚价值投资钱的基民 ， 不少已经放言“封闭期打开就赎回” 。
世界还是那个世界 ， 价值投资理念还是那个价值投资理念 ， 基金经理眼中的市场向好还是那个市场向好 ， 唯一的变化就是作为基民的心态 。 应了霍华德马克斯的那句话：“在现实世界里 ， 事情总是在‘不错’与‘不差’中来回摆动 。 但在投资世界里 ， 人们的认知常常摇摆于‘完美无瑕’和‘糟糕透顶’” 。
有没有想过 ， 明明价值投资的道理都懂 ， 为何基金投资时总忍不住高买低卖？
■说好的价值投资，转眼却又要高买低卖
本文插图

被“收益”光环掩盖的投资坎坷本质
■说好的价值投资，转眼却又要高买低卖
本文插图

在和粉丝交流的过程中 ， 我们发现很多投资者买入基金的动力 ， 多半是受身边人基金赚钱效应的鼓舞 ， 自己也想分一杯羹 。
赚钱效应容易让人想象投资世界的赚钱是图1 ， 一路坦途 ， 投资大牛的产品理应如此；但现实中的赚钱图解却应该更接近图2 ， 就算两者长期收益一样 ， 但中间必然会遭遇诸多坎坷 。 价值投资更是如此 ， 牛如巴菲特这样的大牛 ， 一样也会遭遇短期业绩回撤 。
■说好的价值投资，转眼却又要高买低卖
本文插图

让你眼红的可能是身边人投资基金获利的顺遂 ， 被你选择性忽略的则是他在市场调整时处理逆境的耐心与冷静 。 投资世界没有免费午餐 ， 股市里也没有不波动的收益 。 认清投资的坎坷本质——任何市场的短期不确定性都无法避免 ， 但拉长了周期的投资 ， 却可以提供长期确定性 。
■说好的价值投资，转眼却又要高买低卖
本文插图

自以为是的频繁申赎 ，
带你开进“追涨杀跌”的深沟
■说好的价值投资，转眼却又要高买低卖
本文插图

还记得中国基金业协会发布的2019年下半年工作计划吗？“从历史记录看 ， 最近15年来公募基金收益良好 ， 股票型基金年化收益率平均为14.1% ， 债券型基金年化收益率平均为6.9%（过往业绩不代表未来表现） ， 显著高于市场无风险收益率水平 。 但与此同时 ， 个人投资者由于频繁申赎、高买低卖等原因 ， 基金投资体验感很差 ， 导致公募基金失去投资者信任这一发展根基 。 ”一纸官方文件 ， 道破“基金赚钱、投资者亏钱”的罪魁祸首是频繁申赎 。 事实上 ， 价值投资过程中 ， 短暂坏运所造成的损失 ， 会因长期趋势有利于你而被摊平 。
其实 ， 大多数基金公司都会有一套行之有效的风控体系 ， 基金经理自己也会通过分散化等手段来实现风险管理的目标 ， 如果我们买入基金后频繁申赎 ， 就相当于放弃了基金管理人的风控系统 ， 而选择相信自己的“风控系统” 。
别忘了彼得林奇的警告 ， “绝大多数投资者内心的一个秘密角落都隐藏着一种自信 ， 觉得自己拥有一种预测股票价格的神奇能力 ， 尽管事实上这种虚妄的自信早已一次又一次地被客观现实击得粉碎 。 让人感到不可思议的是 ， 每当大多数投资者强烈地预感到股价将会上涨或经济将要好转时 ， 却往往是正好相反的情况 。 ”往往就是自以为是的频繁申赎 ， 带你开进“追涨杀跌”的深沟 。


推荐阅读


上一篇：「」药店同药不同价，价格差两倍，官方认定合规！

下一篇：『每日经济新闻』财务造假、“白菜价”出售子公司！这些公司被监管层处罚，你该怎么办？