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[中国基金报]定投亏钱了，内行人却说或许是好事！


主播| 小欧
[中国基金报]定投亏钱了，内行人却说或许是好事！
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“我定投好一阵了 ， 一直亏着 ， 是不是该停了呀？”
最近 ， 不少小伙伴问我这个问题 。
如果你也有类似的困惑 ， 就请接着往下看吧~
如果你定投的是主动管理型基金 ， 那么当亏损发生后 ， 第一步要做的就是基金检视 ， 判断亏损是否因为基金本身较差导致 ， 以及基金未来是否还有潜力 。
具体的检视可以从几个维度进行 ， 如基金的历史业绩表现、波动率情况；基金经理是否经验丰富 ， 风格是否保持统一；基金近期有无重大变动如基金经理变更、规模大幅增加等 。 （具体可参见“基金公司的人都在买些啥基金？”点击文字可查看）
如果基金检视后 ， 发现没有问题 ， 那么我要恭喜你 ， 因为你多半正处于低位积累便宜筹码的黄金时点 。 这时 ， 我们要做的是多点耐心 ， 静待反转 ， 而非停止扣款 ， 终止定投 。
为什么我要这么说呢？
1
看原理
我们都知道 ， 定投的原理就是通过定期、持续的扣款 ， 克服市场短期波动 ， 在低位积累低价份额 ， 以此降低平均持仓成本 ， 等到价格回归到中高位时卖出赚取利润 。 因此当市场走出“微笑曲线”时 ， 定投的效果是最好的 。
[中国基金报]定投亏钱了，内行人却说或许是好事！
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但是 ， 从上图我们可以看到 ， 若要走出“微笑曲线” ， 定投前期必然要承受一定的账户浮亏 。 但这时 ， 你投入的每一笔资金 ， 都是你未来享受市场反转的筹码 ， 而且处于微笑曲线左侧的时间越长 ， 积累的便宜筹码就越多 ， 后续定投效果往往就越好 。
2
看数据
【[中国基金报]定投亏钱了，内行人却说或许是好事！】假设自08年初开始月定投股票型基金总指数 ， 但采取不同的止损策略 ， 那定投效果分别会如何呢？
[中国基金报]定投亏钱了，内行人却说或许是好事！
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注：终止定投指停止后续投入但不赎回已持有份额 。 数据来源：wind ， 中欧基金整理 ， 2008/1/1-2020/4/8 。
很显然 ， 在亏损越少时停止定投扣款 ， 回本越慢 ， 而且后续很可能承受更大的亏损；坚持定投 ， 投资体验和效果反而更好 。
那为什么会这样呢？
原因在于定投实现摊平成本、降低风险效果的前提 ， 是扣款足够多的次数和足够长的周期 。
如果一亏损就停止扣款 ， 那手中积累的便宜筹码自然也较少 ， 即使后续市场回暖 ， 获益空间也比较有限 ， 回本自然也就较慢 。 只有坚持定投 ， 不被短期的账户浮亏吓跑 ， 才能在后续的每一次扣款中 ， 不断获得平滑成本的机会 ， 从而更快回本 。
所以对定投而言 ， 往往是回撤不可怕 ， 撤回才可怕 。
如果你心态够好、风险承受能力够强 ， 那么你或许可以尝试在亏损时加大定投力度 ， 即越跌越多投 ， 这样往往能帮助你在市场回暖后更快回本 ， 甚至获取更高的收益 。
当然 ， 下跌期间加码买入 ， 自然也有可能导致更大的账户浮亏 ， 所以这一招只推荐胆大者尝试哦 。
假设自2016/1/1起 ， 开始月定投普通股票型基金指数：
方式一：每月定额投资1000元
方式二：每月定投基数1000元 ， 但若该指数T月净值每下跌1% ， T+1月定投金额增加1000元
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数据来源：wind ， 中欧基金整理 ， 定投方式为月定投 ， 2016/1/1-2019/12/31 。 全文定投公式为[FA=A?(FA/A,i,n)即FA=A?[(1+i)n次方-1]/i]FA为定投终值 ， A为每期投资额 ， i为每期收益率 ， n为期数 。


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