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「高能小子终极装备」加速资本化的中国快递市场，大步走向供应链“大时代”！



「高能小子终极装备」加速资本化的中国快递市场，大步走向供应链“大时代”！
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【「高能小子终极装备」加速资本化的中国快递市场，大步走向供应链“大时代”！】

人口分布、经济结构、地理特征和政策约束是决定交通运输行业发展的四个关键变量 。
据了解 ， 海外物流行业呈现明显头部化 ， 快递是最好的子赛道；而中国物流行业刚刚经历了 一轮快速的资本化 ， 物流已经是交运第一大子行业 。
快递是最好的子赛道 物流是商流的派生需求 ， 即物流需求不能独立于商流产生；另一方面 ， 高效低成本的物流降低了交易成本 ， 促进了商流的繁荣 。
从全球来看 ， 快递都是物流业最好的子赛道：12 家快递企业总市值（2020/01/20 约 1.91 万亿人民币）占物流业的 50.77% 。
快递行业护城河主要源于“网络效应”和“规模效应” 。 快递需求在地理空间和货量上高度离散化 ， 因此需要建立大范围轴辐式网络（宽护城河） ， 而且需要充足的件量和长期学习 ， 单位成本才能接近行业领先水平（护城河越挖越宽） 。
众所周知 ， 传统公路货运（不含即时配送）按照重量可以划分为快递（0KG-30KG）、快运/小票零担 （30KG-500KG）、大票零担（500KG-3T）和整车（3T 以上） ， 参与者包括货主、货运代理方、物流公司、车队、个体司机等 。 随着公斤段上升 ， 组织化难度依次加大 ， 而规模效应和壁垒依次下降 ， 企业市值空间缩小 。
当零担市场整合可能才刚刚开始 ， 整车市场尚处于探索阶段 ， 而此时 ， 中国快递市场的竞争已经进入后半场 。
从全球 12 家快递企业（国际三大+四通 一达+顺丰+日本三大）来看 ， 这12家快递企业的市值总额约 1.91 万亿万亿人民币 ， 占物流业总市值的 50.77% ， 且几乎都是各国市值最大的物流企业 。 因此 ， 从全球来看 ， 快递都是物流业最好的子赛道 。
商流决定物流 ， 物流驱动商流 物流是商流的派生需求 ， 例如 ， 运输的目的是通过位移实现商品增值 ， 而非运输本身 。 因此 ， 物流需求不能独立于商流产生 。 另一方面 ， 高效低成本的物流降低了交易成本 ， 促进了商流的繁荣 。
以中国电商快递为例来详细讨论商流和物流的相互作用：
（1）商流决定物流：单点发全国
中国零售供应链经历产品为王、线下渠道为王和线上渠道为王三次演绎 。 在线上零售出现前 ， 线下渠道（如仓储式超市）是供应链链主 ， 实行计划性采购 ， 通过外包运力（个体司机/B2B 合同物流）配送到门店；消费 者上门采购自提回家 ， 即“人到货” 。
而线上零售则是“货到人” ， 消费者的活动半径约束 大幅下降 ， 取而代之的是线上几近无限的零售半径 ， “单点发全国”的快递物流登上舞台 。
随着线上零售渗透率的提升 ， 传统的 B2B 物流进入微增长时代 ， 规模很快被快递企业超越 。
中国民营快递诞生于上世纪 90 年代初 ， 华北宅急送、华东申通、华南顺丰是其中的杰出代表 。 中国民营快递成立之初网络非常不健全 ， 电商包裹需要多次转包才能最终到达目的地 。
至2003年淘宝成立时 ， 快递行业利润率约为 30% ， 丰厚的利润刺激三通一达大力发展加盟商 ， 快速完成了全国化 。 截止2018年底 ， 顺丰和通达系县级以上覆盖率超过 95% ，网络基本覆盖全国 。
（2）物流驱动商流：拼多多的崛起
电商快递早期价格其实很高 ， 但由于线上线下价格很不透明 ， 电商卖家盈利仍然丰厚 。
2005年 ， 圆通和淘宝签约 ， 成为后者最主要的线下物流供应商 ， 并大幅下调电商件“起步价” （从 20 元以上下降至约 12 元） ， 首次在快递行业挑起价格战 。 此后 ， 快递行业价格进入长周期下行通道 。
根据邮政局的数据 ， 2008~2019 年 ， 国内快递件均价从 17.4 元下降 56%至 7.4 元（注：包含商务件和个人散件） 。 从微观调研看 ， 典型淘宝件价格为 4~6 元/票 ， 拼多多（日均 3000 票以上）价格在 2~3 元 ， 义乌价格战最低到 1 元附近 。


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