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【机构】瑞幸之后，爱奇艺、好未来……严谨诚实的财务制度是避免做空前提( 二 )


对此 ， 郑州大学法学院证券法专家张彬向《科创板日报》采访人员表示 ， "瑞幸的问题会引起美国市场投资者和中介机构对中概股的关注 ， 造假中概股被揭露的风险增高 。 这个时候自爆也算是一种尽量控制风险的举措 。 "
夏然认为 ， 自曝的主要原因在于当前临近年报季报披露期 ， 也是审计机构审计的密集期 ， 若不自曝 ， 公司可能无法按时披露无保留意见审计报告 。
与好未来"自爆"不同 ， 新东方、跟谁学、海亮教育等机构此前遭遇做空 ， 凡德投资总经理陈尊德在接受《科创板日报》等媒体采访时表示 ， 教育行业 ， 因为是直接面向客户 ， 所以收入确认相对其他行业来说不是很透明 。 因此 ， 国外的做空机构经常会对这些教育机构的收入产生很大的质疑 。
"对于教育行业上市公司的数据 ， 需要注意的一个是新开的学校区的数据 ， 另外一个是校区的新增学生数量 ， 第三个是每年学费的增长幅度 。 这三个数据是决定这些企业的营业收入是否持续增长的一个点 。 "陈尊德表示 。
严谨财务制度是避免被做空的前提之一
"比较有趣的是 ， 爱奇艺被做空 ， 好未来自爆作假 ， 百度APP违规 ， 同一时间段内纷纷躺枪" ， 资深业内人士寻瑕向采访人员表示 ， 未来并不排除发生又一轮私有化浪潮的可能性 。
某美股分析人士向《科创板日报》采访人员谈道 ， 他怀疑有某种形式的针对中概股的调查正在进行 。
至于什么样的公司容易被做空机构盯上 ， 上述人士认为 ， 首先这家公司的商业模式已经受到较多质疑 ， 第二是这家中概股公司的估值虚高 。 此外 ， 做空机构还需要获得足够的做空筹码 ， 即借到足够多的用于卖空的股票 。
不过 ， 张彬认为 ， 就是否针对中概股有统一的调查 ， 以及主体是谁 ， 是否一致针对 ， 或者针对中概股是否有什么共识等问题 ， 在没有更多材料佐证前 ， 无法进行判断 。
陈德尊判断 ， 做空机构选择在这个时间点来做空瑞幸、爱奇艺等中概股主要有三方面原因：
第一 ， 美股整体市场表现不是很好 ， 市场的资金面比较紧张 。
第二 ， 目前国外投资者对中国上市公司的财务数据 ， 都存在着一定的质疑 ， 有一定的信任危机 。
第三 ， 从19年开始 ， 中概股的整体涨幅较大 ， 在这波股指的下跌过程中 ， 中概股表现得也比美股指数要强 。 二级市场的估值显得相对地偏高 ， 有一定的下跌空间 。
对于中概股应该如何走出危机一事 ， 管清友向《科创板日报》采访人员表示 ， "老老实实 ， 规规矩矩" 。
郑培民认为 ， 目前来看国内企业再去国外上市的概率越来越低 ， 加上国内现在实行注册制 ， 还推出了新三板精选层 ， 中概股的时代基本宣告结束 。
管清友认为 ， 国内注册制和科创板推出本身会吸引很多科技公司在本土上市 ， 也会与在美上市公司形成对比 。
值得关注的是 ， 《科创板日报》采访人员注意到 ， SEC于4月3日在官网公布了一则"重奖内部吹哨人"的公告 ， 并奖励了某位吹哨人200万美元 。 恰巧的是 ， 此前瑞幸咖啡公告的发布日期正是在4月2日 。
【机构】瑞幸之后，爱奇艺、好未来……严谨诚实的财务制度是避免做空前提
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来源：SEC官网创投机构也中招
就在瑞幸咖啡造假事项曝出之后 ， 就有投资机构人士向《科创板日报》采访人员吐槽道 ， "流量型项目的融资估计之后会比较难了" 。
"瑞幸咖啡事件严重打击了美国资本市场对中概股的信任 ， 今天美国股市大涨但是中概股普遍下跌就是影响的实际体现 。 "元禾资本执行合伙人费建江向《科创板日报》采访人员表示 ， 这将对中概股在美国IPO带来巨大的困难 ， 这个影响也将传递到上游投资机构 ， 有些原来适合在美国上市的项目投资机构就会比较谨慎了 。
费建江认为 ， 之前偏模式类、亏损类的项目比较适合去美国IPO ， 之后此类项目可能会受到影响 。


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