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「证券时报」定了！公募基金可投新三板精选层，选股标准曝光，这些机构酝酿入市


新三板基金要来了 。
随着新三板公开发行和连续竞价业务系统正式上线 ， 公募基金投资新三板市场的政策也落地了 。 证监会4月17日正式发布《公开募集证券投资基金投资全国中小企业股份转让系统挂牌股票指引》（简称《指引》） ， 明确管理人要求和可参与投资的基金类型 ， 规定基金的投资范围仅限于精选层股票 。

「证券时报」定了！公募基金可投新三板精选层，选股标准曝光，这些机构酝酿入市
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同时 ， 要求基金管理人在机构内控、产品设计、投资限制、申赎管理、流动性风险管理工具、估值披露等方面加强流动性风险管理 ， 采用公允估值方法估值并依照我会规定在法定情形下启用侧袋机制 。 要求基金管理人严格做好信息披露及风险揭示 ， 切实做好投资者适当性管理 。 要求存量公募基金履行法定程序后 ， 方可投资精选层股票 。 《指引》自发布之日起实施 。
目前已有91家新三板公司发布了拟申报精选层的公告 。 拟精选层公司主要分布在TMT、大消费等行业 ， 平均营收达到7.06亿元 ， 平均归母净利润达到6250万元 ， 其中 ， 净利润达到3000万以上的公司数占比为63% 。 在已发布拟精选层公告的企业中不乏优质细分领域龙头公司 ， 在公司质地、行业情况、所处行业地位、财务规模、“科创”属性等方面均较为突出 。 采访人员了解到 ， 这些企业是基金公司关注的重点 。
看点一：基金只能投资精选层股票
《指引》共 15 条 ， 对基金管理人要求、可参与投资的 基金类型、投资范围、流动性管理、估值、披露、风险揭示、投资者适当性管理、投资交易管控、存量基金监管安排等作出了规范 。
一是明确参与主体 。 基金管理人应具备相应投研能力 ， 配备充足的投研人员 。 可参与投资的基金类型为股票基金、混合基金及中国证监会认定的其他基金 。
二是界定投资范围 。 规定基金的投资范围仅限于精选层股票 ， 且挂牌公司被调出精选层的（因转板上市被调出精选层的除外） ， 自调出之日起 ， 基金不得新增投资该股票 ， 并逐步将该股票调出投 资组合 。
三是加强流动性风险管理基金管理人应当按照《公开募集开放式证券投资基金流 动性风险管理规定》等法规要求 ， 在机构内控、产品设计、投资限制、申赎管理、流动性风险管理工具、估值披露等方面加强流动性风险管理 ， 针对投资新三板强调科学设定投资限制、完善公允估值机制 ， 包括：根据基金投资策略、运作方式等合理确定具体投资比例并在基金合同中约定 ， 采用公允估值方法对挂牌股票进行估值并依照我会规定在法定情形下启用侧袋机制 。
四是强化信息披露及风险揭示要求 ， 严格落实投资者适当性管理基金定期报告应披露所投资挂牌股票的规模、占基金资产净值比例和股票持仓明细 ， 便于投资者充分了解基金投资 运作情况和风险收益特征 。 要求基金管理人在基金合同和招募说明书、基金产品资料概要显著位置 ， 明确揭示基金可投资挂牌股票及其特有风险 ， 并编制风险揭示书 ， 帮助投资者了解产品特征 。 要求基金管理人和销售机构做好基金产品风险评价、投资者风险承受能力识别、投资者教育等工作 ， 确保基金销售给适合的投资者 。
五是加强投资交易管控基金管理人建立健全投资决策机制和风险管理制度 ， 投资挂牌股票应当有充分的投资依据 ， 详细的研究报告和风险 分析支持 ， 并重申机构及从业人员的底线要求 。
六是明确存量基金监管安排 存量基金合同未明确约定可以投资精选层股票的 ， 应依 据法律法规和基金合同约定履行适当程序后 ， 方可投资精选层股票 ， 切实保护投资者合法权益 。
看点二：20余家基金公司酝酿入市
采访人员了解到 ， 截至3月12日 ， 有意向发行产品的基金公司共有20家左右 ， 其中包括易方达基金、华夏基金、南方基金、汇添富基金、工银瑞信基金、富国基金、嘉实基金等7家首批发行科创基金的公司 。 部分基金公司已经就产品设计方案与证监会机构部咨询沟通 。


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