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『中国概念股』做空！又被做空！中概股迎来危机时刻？

【『中国概念股』做空！又被做空！中概股迎来危机时刻？】『中国概念股』做空！又被做空！中概股迎来危机时刻？
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经济观察网 采访人员 任晓宁 瑞幸财务造假的蝴蝶翅膀 ， 扇到了更多在美国上市的中国公司身上 。
4月7日晚 ， 美国做空机构Wolfpack Research指控爱奇艺造假 。 不久 ， 好未来继瑞幸之后自曝员工造假 。 4月8日 ， 在线教育公司跟谁学也陷入做空风波中 ， 接二连三中概股上市公司遇到做空危机 。
这不是中概股公司第一次面临做空风波 。 早在2012年前后 ， 中概股就遭遇过一波做空潮 。 随后 ， 去美国上市的中国公司如唯品会、YY等估值被压低 ， 不得不“流血上市” ， 同时 ， 另一波公司如360等之后选择退市回归A股 。 这一次 ， 中概股是否会继续遭遇做空潮 ， 是否会给后续公司带来压力？中概股到了危机时刻了吗？
目前 ， 瑞幸、好未来承认造假 。 美国资本市场是成熟市场 ， 并且财务造假代价高于国内 ， 为何这些公司仍然铤而走险？他们会付出怎样的代价？爱奇艺、跟谁学不承认造假 ， 爱奇艺创始人龚宇深夜发朋友圈说“邪不压正 ， 看最后谁赢” ， 跟谁学CEO陈向东4月8日说 ， “我很是愕然” ， 并在当天下午召开媒体发布后回应 。 他们的说法能否得到投资者认同？
多位接受经济观察网采访的资本市场人士告诉采访人员 ， 此次中概股做空风波 ， 短期内会影响全球资本市场对中国公司的看法 ， 后续在美国融资、上市的中国公司会受到波及 。
“不是第一次 ， 也不会是最后一次 ， 监管和造假 ， 永远是猫和老鼠的游戏 。 ”西南证券首席分析师张刚告诉采访人员 。
至暗时刻
瑞幸“自曝”造假22亿元 ， 是这一波中概股上市公司做空危机的源头 。
“做空机构报告可能很早就写完了 ， 只是等待一个好的时机发布 。 ”透镜公司研究创始人况玉清告诉采访人员 ， 此次中概股频繁被做空 ， 一个重要原因是瑞幸引发的 。 瑞幸暴雷 ， 做了铺垫后 ， 引起国际投资者对于中概股的信任危机 ， 此时发布 ， 容易起到放大恐慌的作用 ， 加大做空效果 。
4月7日到4月8日 ， 接连三家公司陷入做空危机中 。 4月7日晚上 ， 爱奇艺被质疑2019年夸大了80-130亿元的营收 。 同在4月7日晚上 ， 好未来“自曝”家丑 ， 宣布公司有员工和供应商串通 ， 伪造合同夸大约占公司总收入3%到4%的“轻课”销售额 。 4月8日 ， 在今年2月份就已经被做空机构Grizzly做空的跟谁学也被翻出旧账 ， 成为这一波关注对象 。
近期做空事件频发 ， 还有经济基本面的原因 。 有16年投资管理经验的凡德投资总经理陈尊德告诉采访人员 ， 今年美国整体市场表现不好 ， 指数下跌约30% ， 对做空机构来讲是一个做空比较好的时间点 。 同时 ， 这一波股指下跌过程中 ， 中概股表现比美国指数强 ， 二级市场估值相对较高 ， 做空有一定下跌空间 。
目前 ， 几家公司均面临至暗时刻 。 瑞幸股价持续下跌 ， 三天交易日分别暴跌75.57%、15.94%、18.4% ， 市值蒸发近400亿元 。 随后瑞幸紧急停牌 ， 今日仍未复牌 。 好未来美股盘后大跌最高 28% ， 市值蒸发超 647 亿元 。 爱奇艺最高下跌14% ， 4月8日收盘后上涨 。 跟谁学一度跌超11% 。
比几家公司自身问题更严重的 ， 是连环做空事件对于中概股公司整体信誉的影响 。
张刚告诉采访人员 ， 短期来看 ， 此次风波 ， 会让国际市场对中概股有一定负面效应 。 “融资时 ， 他们会觉得中国最近的新科技类公司是不是都有问题 。 ”
北京师范大学经济与工商管理学院教授戚聿东认为情况会更严重 ， 本来是某个公司的行为 ， 有可能上升到整个中概股公司 ， 他很担忧 ， “美国上市规则会不会选择性从严” ， 这一次的波及效应 ， “让中概股集体‘陪葬’ ， 代价太高了 。 ”


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