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「正荣集团」“千亿”正荣“加速度”：核心利润增长42.7% 欲提升盈利能力和竞争力


行业大考之际 ， 正荣地产集团有限公司（以下简称“正荣地产” ， 06158.HK）又交出了一份亮眼的答卷 。
根据最新披露的业绩公告 ， 2019年正荣的增速再度令业内侧目 。 报告期内 ， 正荣地产实现合约销售额1307.08亿元 ， 同比增长约21%；收益325.58亿元 ， 同比增长23.1%；核心利润29亿元 ， 同比增长42.7%；净利润率同比上升1.1个百分点至9.5% 。
千亿之后 ， 正荣地产提出“新三年战略” ， 将2019～2022年设定为“高质量发展期” 。 作为“战略攻坚期” ， 考虑到疫情影响 ， 正荣“低调”地将2020年销售目标定为1400亿元 ， 增速7.1% 。
“规模是江湖地位的关键表现 ， 但是规模不是我们唯一的目标 ， 我们要把规模、现金流、盈利、竞争力都要做到精好 。 ”正荣地产执行董事、董事会主席兼行政总裁黄仙枝在业绩发布会上表示 。
盈利双增
「正荣集团」“千亿”正荣“加速度”：核心利润增长42.7% 欲提升盈利能力和竞争力
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业绩公告显示 ， 2019年 ， 公司营业收入325.6亿元 ， 同比增长23.1%；核心利润29.0亿元 ， 同比增长42.7%；母公司拥有人应占核心纯利23.1亿元 ， 同比增长20.4% 。
正如黄仙枝所说 ， 正荣除了适度规模增长外 ， 更重要的是需要通过扩大规模效益 ， 提升全周期的运营效率 ， 让盈利水平逐步提升 。
公司的财务结构也得到持续优化 。 2019年 ， 正荣地产净负债率为75.2% ， 短债比例由51.3%大幅下降至34.2% ， 现金对短债比由1.19倍上升至1.76倍 ， 总现金同比增加24.5%至353.07亿元 。
同时 ， 自2018年登陆资本市场 ， 正荣地产的融资成本逐年下降 。 相关数据显示 ， 报告期内 ， 公司借助境内外融资平台 ， 2019年加权融资成本为7.5% ， 同比下降0.3个百分点 。
“我们在融资渠道拓展方面也有很大的突破 。 ”正荣地产执行副总裁兼财务总监陈伟健表示 ， 公司在境内外安排了美元债、永序债、银团、双边贷款、股本配售、长租公寓专项债、ABS等多种融资渠道 。 同时也深化与金融机构合作 ， 2020年总战略是授信2449亿元 ， 美元债额度7.5亿元 ， 小公募债额度20亿元 。
这也让国内外众多评级机构提高了对正荣地产的期待 。 其中 ， 穆迪将公司信用评级调升至B1（稳定）；惠誉调升至B+（稳定）；标准普尔调升公司信用B级评级展望至正面；而中诚信评估也将其全资附属公司正荣地产控股股份有限公司的企业主体信用评级至最高的AAA级别 。
此外 ， 正荣地产在组织架构上提出了“精总部、强区域”的理念 ， 在投资、运营、设计及营销关连穿透 ， 产品标准化日益成熟 。
同策研究院研究总监张宏伟表示 ， 去年下半年开始房地产企业的日子并不好过 ， 如果在这一背景下 ， 正荣的规模和利润增速均高于行业平均 ， 确实能够说明正荣在2019年财报期内表现不错 。 同时 ， 正荣在去年也开始在组织架构上进行调整 ， 提升企业运营效率 ， 也有助于提升利润水平 。
深耕一、二线
2018年首次迈入“千亿房企”行列后 ， 正荣地产丝毫没有放松扩张的步调 。 2019年 ， 其合约销售面积为844万平方米 ， 合约销售金额1307.1亿元 ， 超额完成全年目标 。
如今 ， 长三角地区是为正荣销售贡献最大的区域 。 数据显示 ， 2019年 ， 长三角地区作为“领跑者” ， 占据总销售额的55.2% ， 海峡西岸、华中、环渤海、华西及珠三角地区分别贡献总销售额的24.2%、9.6%、7.2%、3.5%及0.3% 。
而一、二线城市的销售金额贡献比例更是高达82% 。 其中 ， 仅苏州、南京两地的销售贡献占比便超过了37% 。
“我们要在城市深耕里面找效益 。 之所以坚持布局一二线城市 ， 在于这些城市消费能力以及对市场的容纳能力较好 。 ”黄仙枝如是说 。
在拿地方面 ， 正荣地产延续“1+6+X”的全国布局 ， 聚焦强二线城市 。 报告期内 ， 公司新增土储560万平方米 ， 共41块土地 ， 其中85%位于二线城市 ， 包括南京、合肥、西安、成都等 。


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