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汽车公社|新势力三强股价暴涨，究竟是不是一团“虚火”？( 三 )


“虚火”是谁？
有时总在说：“任何一件事物的发展 ， 必然会拥有一定的阴暗面 。 ”此刻 ， 将这句话用在新势力三强的股价暴涨上 ， 也显得较为恰当 。 几月以前 ， 当特斯拉正式超越丰田之时 ， 曾发出类似的疑问：前者究竟能否撑起如此高的估值？因为二者在制造与销量层面仍存一定差距 。
汽车公社|新势力三强股价暴涨，究竟是不是一团“虚火”？
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但从最终结果来看 ， 特斯拉股价几经波折后 ， 延续着大涨势头 ， 而这一切的关键要素 ， 还是集中在连续多季度的持续盈利与Model 3、Model Y的热销上 。 由此可以得出一个结论 ， 蔚来、小鹏、理想后续若要证明自身股价大涨不是“虚火” ， 那么便需要明确的扭亏为盈节点与更快实现“量变” 。
就现状而言 ， 蔚来目前在全年销量上较为领先 ， 预计最终可以达到5万辆左右 。 并且得益于更高的产品定位与终端售价 ， 在流程优化过后 ， 其容易获得优异的整车毛利率 。 但是也正因为中高端化的路线 ， 使得蔚来自始至终无法拥有类似于特斯拉Model 3般 ， 一款真正意义上的“爆款车型” 。 加之服务体系所带来的高昂维运费用 ， 其若想实现真正盈利 ， 还需解决诸多痛点 。
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反观理想 ， 其创始人李想此前已经明确表明 ， 近期内只会坚持增程式路线 ， 并不会推出纯电车型 。 当动力电池续航里程进一步突破 ， 充电基础设施便利性继续提升 ， 以理想ONE为代表的插混车型 ， 在综合功耗并无优势的前提下 ， 缺点还会被放大 。 不过得益于其前期极为严苛的资金管控 ， 理想或是三家中最早实现稳定盈利的企业 ， 而“天花板不高”则是它的问题 。
至于小鹏 ， 老实说当国产Model 3大举进攻之时 ， P7成为了三家中首款直迎挑战的产品 。 而从结果来看 ， 虽然受到一定冲击 ， 但是也获得了部分消费者的认可 。 在整车软件、辅助驾驶的本土化落地上 ， P7也有着一定优势 。 但是在终端售价上 ， 其仍然过高 。 并且小鹏目前也是三家头部新势力中亏损最大、毛利率最低的存在 ， 实现盈利也需较长时间 。
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最后 ， 想要引用彭博社评价国内新能源市场的一条结论：中国高端电动车市场的另一波降价潮可能即将到来 ， 到时竞争会相当激烈 。 的确 ， 如果说“虚火”真的存在 ， 或许另一方面代指的还有 ， 以特斯拉Model Y、大众ID.4为代表 ， 即将进入战场的选手 ， 对于新势力们的冲击 。
简单来说 ， 相较于曾经独享某一细分板块 ， 接下来所有人将迎来愈发残酷的瓜分 。 并且一旦开始竞争 ， 就会存在变数 ， 即使这种互相博弈有时是良性的 ， 但在市场容量有限的大背景下 ， 分出输赢在所难免 。 对大多品牌而言 ， 需要时刻记住 ， 往往结束繁荣的 ， 便是繁荣自己 。 而在这波资本热潮中 ， 蔚来、小鹏、理想让我们看到了其身上具有的“真金”与“虚火” 。
文/崔力文
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