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经观汽车|宁德时代的投资局 | 经观汽车( 二 )


目前宁德时代在储能系统方面的营收呈现增长态势 。 2019年 ， 宁德时代储能系统销售收入为6.1亿元 ， 较上年增长221.95% 。 “百MWh级项目在福建晋江实现应用落地 ， 前期储能市场布局及推广开始取得成效 。 ”宁德时代在2019年财报中表示 。
除了一直布局的储能系统外 ， 2020年以来 ， 自动驾驶、车电分离成为宁德时代的全新投资方向 。 宁德时代在自动驾驶方面的投资偏向于商用车领域 。 例如在2020年上半年合资成立的河南跃薪时代新能源科技有限公司 ， 主营业务为电动化无人矿卡和无人矿山技术研发等；宁德时代最近投资的赢彻科技 ， 则专注于自动驾驶卡车网络运营 。
车电分离方面 ， 宁德时代在今年8月份与蔚来汽车等股东成立了武汉蔚能电池资产有限公司（以下简称蔚能） ， 探索“车电分离”商业模式在新能源汽车行业的发展 。 另据相关媒体报道显示 ， 蚂蚁集团、宁德时代等多家企业合资创立了重庆蚂蚁消费金融公司 ， 未来宁德时代或将开展消费金融服务 。
值得一提的是 ， 早在与蔚来汽车展开合作前 ， 宁德时代就已经在“车电分离”领域试水 ， 只是这个“车”并不是新能源汽车 。 去年6月份 ， 移动出行平台哈啰出行与蚂蚁金服、宁德时代在上海举行战略合作发布会 ， 宣布首期共同出资10亿元成立合资公司 ， 推出定位两轮电动车基础能源网络的“哈啰换电服务” 。 由此来看 ， 宁德时代在换电方面走的是“多线布局”的路线 。
如果聚焦到宁德时代与相关上市公司的合作 ， 则是另一种情况 。 宁德时代近三年与上市企业合资成立的公司大概可以分为三类 ， 一类是与整车上市企业合资成立的动力电池公司 ， 如与吉利合资成立的时代吉利动力电池有限公司等；一类是动力电池产业链上游企业 ， 如与天华超净合资成立的宜宾市天宜锂业科创有限公司等；还有一类是储能系统 ， 如与科士达合资成立的宁德时代科士达科技有限公司等 。
可以看出 ， 宁德时代过去三年的投资方向主要是动力电池本身或者产业链上下游企业 。 实际上 ， 当今年8月宁德时代宣布斥资191亿元投资产业链上下游企业之后 ， 行业便有观点认为 ， 宁德时代投资会更加倾向于动力电池产业上游公司 ， 比如设备商、材料商等 。 而宁德时代近期对于先导智能、NeoLithium的投资 ， 也初步印证了这一观点 。 “我认为这个说法是没有问题的 。 ”财信证券研究发展中心分析师李文瀚告诉采访人员 ， “因为新能源电池产业链比较长 ， 相关的上游供货商很多 ， 为了更好的把控动力电池的生产节奏、成本和技术路线 ， 宁德时代需要扶植一套自己的供货体系 ， 通过持股或者控股是比较好的加强联系的手段 。 ”
李文瀚补充认为 ， 这其中主要涉及的领域有三个方面 ， 一个是资源端 ， 主要是锂钴矿；一个是电池材料端 ， 主要是正极、负极、隔膜和电解液；最后就是生产制造端 ， 主要是pack和生产设备 。
与此同时 ， 宁德时代是否会继续加大在储能系统上的布局同样值得关注 。 在这一领域 ， 和宁德时代展开合作的上市企业包含科士达、易事特 。 宁德时代分别与两家公司在去年7月份、今年6月份成立了合资公司宁德时代科士达科技有限公司、新能易事特（扬州）科技有限公司 ， 前者主营业务为储能装置材料及器材研发、储能装置及其管理系统研发等 ， 后者主营业务为生产、制造、销售储能PACK相关的产品 。
业内普遍认为 ， 宁德时代之所以加大对产业链上下游的投资 ， 目的是为了稳固自己在动力电池行业的龙头地位 。 从当前动力电池行业竞争的角度看 ， 虽然宁德时代近些年发展迅速 ， 但也面临日、韩动力电池制造商带来的巨大压力 。 今年上半年全球动力电池装机量排行榜中 ， 宁德时代被LG化学超越 。 此前 ， 宁德时代在2017年-2019年一直是全球动力电池装机量冠军 。
在国内市场 ， 2019年动力电池“白名单”正式取消之后 ， 解除限制的日韩动力电池制造商“卷土重来” ， 与宁德时代争抢市场份额 。 2020年前三季度中国动力电池企业装机量前十排名依次为：宁德时代、比亚迪、LG化学、松下、中航锂电、国轩高科、亿纬锂能、力神、孚能科技、塔菲尔新能源 。 其中 ， LG、松下等动力电池制造商时隔多年后重回这一榜单 。


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