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pB什么意思(周边pb什么意思)

本文估值方法|投资科普|小白致力于投资 。估值一直是一个无法回避的话题 。今天就来说说各种好玩的估值方法 。
估值方法很多，每个门派都有自己的玩法 。我给你四个常用的科普方法，让你感受一下 。
一、PE估值方法
这是最常见的估价方法 。PE就是市盈率 。在实际使用中，市盈率的计算方法有三种:静态、动态和滚动市盈率 。
这三个指标的计算公式完全一样，都是PE =价格(市值)/收益(净利润) 。三个公式虽然相同，但在“净利润”的统计方法上有所不同 。
【pB什么意思(周边pb什么意思)】
静态市盈率的分母“净利润”，用的是上一年的数据 。比如现在是2021年7月，所有股票在当前时点的静态市盈率都是根据2020年的年报数据计算的，所以今年前两个季度的数据完全没用 。
动态市盈率的分母“净利润”用的是预测值 。比如有的公司2020年半年报还没披露，但是一季报已经披露了 。我们可以在一季报的基础上预测2021年全年的利润:最简单的方法是将一季度的净利润乘以4 。其实没那么简单 。你必须考虑增长和季节性 。有多少公司的年度利润恰好是第一季度的四倍？
但相对于静态市盈率，动态市盈率已经进化到用最新数据来预测的地步，更有参考价值 。
三是滚动市盈率 。
滚动市盈率净利润用的是过去四个季度的数据 。注意这个关键词:“最近四个季度” 。不是“过去的一年” 。例如，现在是2021年7月，用于计算滚动市盈率的数据来自今年的Q1，以及去年Q2、Q3、Q4的季报 。如果有的公司公布了今年Q2的业绩，滚动市盈率就是用去年第三季度和第四季度之和，加上今年Q1和Q2计算出来的 。
用去年的部分利润会比用去年的静态市盈率利润更科学 。相对于动态市盈率，滚动市盈率放弃了盲目无脑的预测，使用真实有效的数据，是可以用在简单计算中的最好方法 。
那么如何判断市盈率是否被高估呢？主要是横向和纵向的比较方法 。
横向比较是指将这家公司与同行业的其他同类公司进行比较 。如果大家都是20倍PE，你是30倍PE，我们大致可以认为这家公司“估值过高” 。纵向比较是指将这家公司与自己的历史时间进行比较 。如果茅台的历史市盈率是20-40倍，某年突然达到60倍，大致可以认为茅台被高估了 。
但在现实市场中，PE的高估和低估都有自己的道理 。日常投资一定要理论联系实际，不可教条迷信 。
二、PB估值法
PB表示市净率，这种估值方法的用法类似于PE: PB =价格(市值)/账面价值(净资产) 。但是使用的行业范围会窄一些，这种方法更适合用净资产赚钱的公司 。比如钢铁、煤炭、化工、有色等重工业，以及银行、券商、房地产等单纯依赖钱生钱的公司，都可以使用PB估值法，在一定程度上估算出合理的价格 。
为了比较，也可以用横向和纵向的方法，横向比较同行业的其他公司，纵向比较自己公司的历史业绩 。
以银行股为例 。根据以往经验，a股银行板块的PB大概会在0.6~2.0倍的区间内波动 。PB值越小，估值越便宜，反之亦然 。民生银行和招商银行几乎是PB的两个极端 。民生被“低估”，招行被“高估” 。他们现在的处境有他们自己的原因 。
三 。钉住估价法
对于轻资产行业的一些公司，PB可能是几百倍，PE可能是几十倍 。对于这些公司来说，净资产对未来经营的影响并不大，我们不必在意净资产 。此时，我们更需要的是这类公司未来的业绩增速是否对得起目前的高估值 。
所以，除了市值和净利润这两个变量，我们还得引入第三个变量:净利润增长率，简称G 。因此引入了新的业绩指标PEG，计算方法为PEG = PE ÷(G*100) 。
一般我们认为一个公司的PEG=1是“合理的”，PEG


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