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创业公司融资股权分配 创业公司融资的几个阶段( 二 )


在IPO之前，企业还需要经历一轮融资，即Pre-IPO 。Pre-IPO轮的投资对象是即将上市的优质项目，参与这部分投资的操盘手多为私募股权投资(PE) 。此轮投资的退出渠道多为企业上市后从公开资本市场卖出股票，投资机构往往以对赌协议的方式保护自身利益 。
Pre-IPO作为一种融资方式和私募的商业模式，也存在一定的风险 。首先，这轮融资会推高上市前的估值，引起炒作，上市后因为估值高收益缩水；其次，随着IPO监管的收紧和监管“红线”的增加，上市的不确定性将大大增加 。
近年来，中国经济转型趋势明显 。传统的债务融资已经不能满足企业的需求 。越来越多的企业需要股权融资来获得企业发展所需的资金，这是投资者进行股权投资的最佳时机！但投资股权时，投资者一定要根据自己的风险承受能力，量力而行 。另外，跟上专业的私募股权投资机构也很重要 。专业投资机构在不同投资阶段决策前，会对国家政策、国际国内经济、企业项目运作等进行综合评估和衡量 。，然后合理规划管理的资金，降低风险 。
什么是合伙人？
公司股权的股东主要包括合伙人团队(创始人和联合创始人)、员工和外部顾问(期权池)以及投资人 。其中合伙人是公司最大的出资人和股东 。
合伙人必须设置进出机制 。
合伙人是会伴随企业一生的人 。
股权约束期怎么设计？
股权约束期怎么设计？
股权在创业公司的真正价值是所有合伙人与公司长期绑定，通过长期服务赚取股权，也就是说，股权是按照创始团队成员在公司工作的年限逐步实现的 。
后期要以135渐进主义吸收核心人才作为合伙人 。
不拿工资，该不该多给股份？
不拿工资，该不该多给股份？
建议的方式之一是创始人给拿不到工资的合伙人写下工资借条，然后在公司财务相对宽松的时候根据借条补发工资 。如果一些合伙人为公司提供设备或者其他有价值的东西，比如专利、知识产权等 。，最好的办法就是溢价给他们一张欠条，公司有钱了再补偿他们 。
所有与合伙有关的事项都必须以协议的形式提出 。
中途退出的股东股份如何处理？
中途退出的股东股份如何处理？
1.提前商定退出机制，管理合作伙伴的预期 。
2.股东中途退出，溢价回购股票 。
【创业公司融资股权分配 创业公司融资的几个阶段】3.设置高额罚款条款
把丑话说在前头 。
如何确定退出价格？
如何确定退出价格？
股份回购其实就是“买断”，建议公司创始人考虑“一个原则，一个方法” 。
“一个原则”是，他们通常会建议公司创始人，一方面可以从退出的合伙人手中收回全部或部分股权；另一方面，要承认合伙人的历史贡献，以一定的溢价或折价回购股份 。
“一种方法”，即如何确定具体的退出价格，建议公司创始人考虑两个因素，一是退出价格基数，二是溢价/折价倍数 。
一切以公司利益为重
合伙人股权和出资不匹配怎么办？
(1)合伙人在磨合期后对双方负责 。所以，可以先谈恋爱，再结婚；
(2)创业初期，为后期的股权调整空预留较大的期权池；
(3)股权分阶段到期和回购本身的机制也可以对冲这种不确定性风险 。


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