小林子说财经|毛利率高达93%的爱美客如何铸就核心壁垒，每一针都飘着茅台味( 二 )
公司作为国产医美行业龙头 ， 近年来收入业绩保持快速增长 ， 行业红利叠加核心竞争优势保障 ， 公司未来成长具有较强持续性和确定性 。
对比医美行业可比公司 ， 公司目前估值高于平均水平（行业平均估值对应2020年约83倍PE） ， 考虑到公司赛道的稀缺性和突出的成长性 ， 给予一定估值溢价 。
首次覆盖 ， 给予“买入”评级 。 
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“公司作为国产玻尿酸第一品牌 ， 先发优势显著 ， 充分受益于国内医美市场蓬勃发展带来的行业红利 。 ”东吴证券在爱美客研报中表示 ， 公司上市大单品推动业绩快速增长 ， 在研管线有望再推重磅品种；凭借差异化、前瞻性产品线 ， 以及高直销比例下的渠道优势 ， 有望打造国内医美行业龙头 。
注：本文内容主要摘自开源证券发展研究中心 ， 中外行业研究整理推送
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