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基金|5只“蚂蚁战配基金”祭出B类份额退出新方案背后

最近几日 ， 5家基金公司和蚂蚁集团一直在商议如何处理该事件 ， 方案不断修改了一版又一版 。 最终在11月10日半夜出了新一版的方案 ， 提供了更便利的退出方案 。
11月10日晚间 ， 易方达、华夏、中欧、鹏华、汇添富旗下5只创新未来18个月封闭混合基金（以下简称“创新未来基金”）发布联合声明 ， 拟增设B类份额 ， 投资者可以按基金份额净值退出 。 与此同时 ， 5只创新未来基金仍按11月5日的声明 ， 申请份额上市交易 。
对于基金公司给出的这一退出新方案 ， 业内和基民一片点赞 。
“以前基金没有出现过这种退出方案 ， 要给基金公司点个赞 ， 照顾到基民的诉求 ， 把投资者的利益放在前面 。 ”11月11日 ， 好买基金研究中心总监曾令华表示 。
大量的基民也在评论区点赞基金公司的新方案 ， 纷纷表示：“基金公司这波操作爱了 ， 果然是大公司的风度 。 ”“诚意满满 。 ”“有担当 。 ”
接下来 ， 5只创新未来基金是否会出现赎回潮？基民们怎么做选择才能控制风险 ， 同时利益最大化？这一次风口浪尖的突发事件又给基金业带来什么反思和启示？
新旧两大方案
11月11日的声明显示 ， 一方面 ， 5家公司仍将按11月5日的声明 ， 申请5只创新未来18个月封闭基金份额上市交易 。
但另一方面 ， 在现行法律法规及基金合同框架下 ， 5只创新未来18个月封闭运作基金将新设B类份额 ， 仅供持有人申请退出所用 。 持有人提交申请即可将持有的现份额转为B类份额 ， 并自动赎回退出 。
退出选择期为一个月 ， 2020年11月23日至2020年12月22日 。 之后 ， 基金不再接受转为B类份额的申请 ， B类份额将注销 ， 未选择退出的持有人将继续持有原份额 。
此外 ， 各机构对所有创新未来基金持有人免除基金成立以来至12月22日期间按照合同约定收取的归属机构的基金管理费、托管费及销售费用 ， 让利投资者 。
按照声明 ， 5只创新未来基金的投资者有两个选择：一是退出 ， 可以在11月23日至12月22日的一个月的选择期内转为B份额退出 ， 二是留在基金中 ， 可以继续持有18个月封闭型基金 ， 这部分投资人在需用资金时 ， 可以在基金转型LOF ， 在场内交易卖出 。
回顾这一次事件 ， 11月3日晚间 ， 上海交易所发布消息 ， 决定蚂蚁集团暂缓上市 。 在此之前 ， 9月25日 ， 5家基金公司发行了总规模达600亿的5只创新未来基金 ， 认购户数合计高达近1360万户 。 根据合同 ， 这5只基金可将最高10%的资产参于蚂蚁集团战略配售 ， 它们在国庆节后均已成立 。
蚂蚁集团暂缓上市之后 ， 冲着蚂蚁战略配售而来的基民的预期落空 ， 部分投资者要求退出创新未来基金 。 创新未来基金的运作情况引发了市场关注 。
11月5日晚间 ， 5只创新未来基金同时发布公告 ， 给出了第一版退出方案 ， 表示“将向中国证监会及交易所申请基金份额上市交易 ， 以使得基金持有人可在交易所场内交易持有的基金份额 ， 待获批准后 ， 有流动性需求的持有人可将基金份额转入场内进行交易卖出” 。
在这一次方案中 ， 基金公司是希望通过转型 LOF 的方式来满足投资者流动性需求 。
事实上 ， 这种处理方式并非第一次发生 。 2018年7月前后成立了6只战略配售基金 ， 当时独角兽CDR被叫停后 ， 这批基金也曾面临与此次5只“蚂蚁战略配售基金”同样的境地 ， 当时那批战略配售基金就采取了LOF机制 ， 以满足部分投资者流动性需求 。
但是 ， 对于投资者而言 ， LOF机制并不是完美的方案 。 LOF场内交易要求转托管 ， 对于大多数客户来说太过复杂 ， 操作门槛高 ， 在解决流动性上 ， LOF机制并不具普适性 。 此外 ， 另一大问题是 ， LOF机制会往往导致折价 。
有基民表示 ， 蚂蚁集团暂缓上市 ， 已经和创新未来基金发行前的宣传情况不符 ， 本来申购这只基金就是冲着蚂蚁战略配售而来 ， 现在蚂蚁延迟上市 ， 应让投资者自由选择退出或持有 ， 不少投资人要求退款 ， 也有人建议基金清盘 。


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