金联创|11月初国内甲醇走高的几点因素分析
11月初中国甲醇市场维持震荡上移态势 ， 截止11月10日上午11:30时 ， 期货主力合约MA2101在2125；该合约在月初期间价格从1985逐步攀升至2136 ， 距离上一次2146（发生在10月21日）高点相差仅10个点 。 从品种基本面去看 ， 影响该时段的主要因素有供给缩减、需求支撑 ， 基本面对市场反弹形成支撑 ， 期间港口与厂家库存也维持去库态势 。 具体分析如下：
【金联创|11月初国内甲醇走高的几点因素分析】1、11月初中国甲醇企业开工下滑5个百分点
受季节性限气/限产与计划内/计划外检修/短停共振因素影响 ， 自11月初以来 ， 中国甲醇行业开工降幅尤为明显；据金联创数据显示 ， 截止发稿为主 ， 甲醇本土开工在71.6% ， 较10月底走低近5个百分点 。 从各地区开工变化来看 ， 降幅主要集中在西北、西南、华北及山东四地 。 其中西部地区除博源、天野、中浩、江油万利气制甲醇因原料问题陆续停工外（合计产能在195万吨） ， 从上周末至今 ， 新奥一期、久泰、兖矿榆林装置临停 ， 现部分陆续恢复中 ， 而此前世林、九鼎、奥维及神木部分装置均处常规性检修内 。 
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另限气方面 ， 川渝作为国内气头项目分布较为集中地区之一 ， 除个别项目因装置问题降负外 ， 当前卡贝乐、玖源、泸天化等装置正常 ， 需格外关注12月中下以上项目运行状态 。 而限产对于华北一带是历年离不开的话题 ， 据悉 ， 从9月底起 ， 诸如山西晋城市就下方--2020-2021年秋冬季重点行业企业差异化应急管控措施的相关通知 ， 目前该地限产监管持续 ， 如：华昱、天溪降负运行 ， 区内部分小厂也处低负或停工状态；吕梁一带因环保影响 ， 甲醇装置降负/停工也有体现 ， 故近段时间山西整体供应缩量明显 。
2、终端需求尚可 ， 烯烃开工保持在八成以上
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三季度以来我国MTO开工保持在八成以上 ， 普遍高于往年同期水平 ， 10月底11月初烯烃开工集中86%-88%附近 ， 依旧高于往年同期 ， 期间西北部分烯烃外采原料需求对该地有明显支撑 ， 产区部分地区货物供给略紧 ， 陕蒙一带价格也逐步攀升至1800元/吨附近 。 传统下游需求方面 ， 虽然略低于往年同期 ， 但是相比前期而言 ， 三季度仍有些许好转 ， 11月初传统下游加权开工45% ， 较去年同期相比差别不是很大 。 除此以外 ， 冬季部分地区锅炉燃燃气灶等燃料端需求有增量 。 应该说需求端相对平稳、坚挺的态势对市场相对还是有支撑 。
3、运费方面变化
十一节后至今 ， 国内甲醇运价整体处高位回落态势 ， 且11月初各地运价多位于相对低位运行 ， 如目前北线-鲁北甲醇运价参考180-230元/吨 ， 较10月同期下滑50-70元/吨不等；南线-鲁北参考200-220元/吨 ， 环比降幅40-90元/吨 。 运费偏低也一定程度上体现了产销两地货量周转有限 ， 其主要诱导因素在于上游供应紧张 ， 流通货量偏少 ， 进而导致"车等货"现象明显 ， 故运力宽松下运价自然偏低 。 主要地区运费变化如下：
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虽然10日附近期货盘面略显震荡 ， 但是现货氛围尚可 ， 尤其产区价格攀升至1800附近 ， 周内拉涨幅度较高 。 截止10日下午 ， 鲁北下游招标价格也小幅攀升50元/吨至1980-2010元/吨 ， 预计短期市场仍会维持高位震荡行情 ， 需要关注甲醇装置重启及烯烃变化 。 
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