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基金 业绩、规模两不误 中银盛利定开债基却触及清盘条件

年内清盘的基金不在少数 ， 但因持有人占比过高"黯然离场"的可谓少见 。 11月9日 ， 中银盛利纯债一年定期开放债券型证券投资基金（LOF）（以下简称"中银盛利"）发布可能触发基金合同终止情形的提示性公告 。 值得注意的是 ， 该只基金拟清盘的原因较多数基金而言显得"与众不同" 。 公告提到 ， 若在开放期满时 ， 基金前十大份额持有人持有基金份额总数超过基金总份额的90%则可能触及清盘 。 有业内人士评价 ， 从该只基金的特性而言 ， 将上述情形纳入拟清盘的条件 ， 是对投资者负责任的表现 。
11月9日 ， 中银盛利发布公告称 ， 可能出现触发基金合同终止的情形 。 然而 ， 北京商报采访人员注意到 ， 触发清盘的原因却并非常见的如基金份额持有人数量不满200人 ， 或基金资产净值连续60个交易日低于5000万元 ， 而是因为开放期期满时 ， 基金前十大份额持有人持有基金份额总数可能超过基金总份额的90% 。 由于中银盛利在11月6日发生上述情形 ， 所以可能触发基金合同终止 。
同时 ， 公告也指出 ， 中银盛利目前属于开放期 ， 开放期最后一日为2020年11月13日 ， 开放期内基金赎回业务正常办理 。 若截至11月13日日终 ， 该基金前十大份额持有人持有基金份额总数仍超过基金总份额的90% ， 基金合同将终止 ， 并自11月17日起进入基金资产清算程序 。
据北京商报采访人员观察 ， 因上述原因导致基金可能触发清盘的个例在近年来鲜有出现 。 对于中银盛利为何会将该情况纳入可能触及基金清盘的情形 ， 北京商报采访人员发文采访中银基金 ， 但截至发稿未收到相关回复 。
【基金 业绩、规模两不误 中银盛利定开债基却触及清盘条件】基金豆资深分析师孙龙表示 ， 就已清盘的基金而言 ， 上述触发清盘的条件确实罕见 。 但孙龙进一步解释 ， 在前十大份额持有人占比超过90%的情况下 ， 若出现前十大份额持有人全部赎回的情况 ， 则极易触发巨额赎回 ， 很容易对基金净值产生较大的扰动 ， 从而影响投资者利益 。 因此 ， 基金管理人将该情形纳入可能触及清盘的条件 ， 在一定程度上是对投资者负责任的表现 。
此外 ， 财经评论员郭施亮还提到 ， 定开债基一般在封闭期内无需应对赎回风险 ， 但当定期封闭期结束 ， 或开放申购、赎回时 ， 可能需要应对流动性压力以及大额赎回的压力 。 对投资者来说 ， 应该注意回避前十大份额持有人过度集中情况 ， 巨额赎回以及集中赎回压力不可小觑 。
正如郭施亮所说 ， 成立于2013年8月的中银盛利 ， 在近年来的规模变化上 ， 尤其是每次开放期内 ， 确实存在大幅波动的情况 。 据同花顺iFinD数据显示 ， 自2016年至今 ， 中银盛利先后4次出现单一季度规模的明显变动 。
例如 ， 2017年三季度末 ， 该基金的规模由前一季度末的68.56亿元跌至45.4亿元 。 最近一次规模的大幅缩水则是在2019年四季度末 ， 彼时约为9.68亿元 ， 较前一季度末减少12.75亿元 。 就最新数据来看 ， 截至今年三季度末 ， 中银盛利的规模为9.81亿元 。 虽然远高于5000万元的清盘线 ， 但较2016年三季度末的规模巅峰75.12亿元有明显缩水 。
事实上 ， 尽管规模大幅变动 ， 但该基金的同期业绩表现却未受到显著影响 。 北京商报采访人员在天天基金网中银盛利的论坛中注意到 ， 有投资者对该基金的近期表现提出质疑 。 有投资者在10月31日发表评论称 ， "这个月净值不涨 ， 还大跌0.76% ， 债基比投入股票跌得还多" 。 而根据天天基金网显示 ， 中银盛利在10月30日的单位净值为1.046元 ， 日增长率亏损0.76% 。
那么 ， 该净值跌幅在定开债中亏损是否较大？郭施亮认为 ， 对定开债来说 ， 单日跌幅近1%属于较明显的下跌 ， 而市场利率环境、巨额赎回引发流动性危机等都是可能导致大跌的原因 。
与此同时 ， 还有业内人士向北京商报采访人员提及 ， 该只基金出现如此大的跌幅 ， 或与其所持有的部分债券遭遇估值下调有关 。 "通常而言 ， 跌幅不可能这么大 。 "该业内人士如是说 。
北京商报采访人员孟凡霞李海媛


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