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医药|张磊再出手！超10亿元，高瓴联合博裕等接盘安全套品牌“杰士邦”

高瓴又来新动作 。
2020年11月9日 ， A股上市公司人福医药(600079,股吧)集团股份公司（简称“人福医药”）发布公告称 ， 公司全资子公司RFSW InvestmentPte.Ltd（简称“人福新加坡”)拟转让其持有的LifeStylesHealthcare Pte. Ltd.（简称“乐福思集团”）40%股权 ， 转让价格为2亿美元 。
交易对方分别为LFSY Holdings Limited、Autumn Appaloosa Limited及CareCapital Lifestyles Holdings Ltd 。 其中 ， LFSY Holdings Limited的控股股东是Hillhouse Capital Management V, L.P. ， 其资金来源于高瓴资本管理的美元基金Hillhouse Fund V, L.P；Autumn Appaloosa与CareCapital Lifestyles Holdings Ltd则分别为博裕资本与松柏资本 。
根据交易公告 ， 乐福思集团主要从事两性健康业务 ， 目前在中国、美国、日本、澳洲、巴西、泰国等60多个国家运营Lifestyles、Jissbon(杰士邦)、ZERO、Manix、Unimil、Blowtex、SKYN等知名安全套品牌 ， 并设有研发中心 ， 与生产基地配合 ， 专注于研发生产两性健康产品 。
这同时意味着 ， 高瓴进一步拓展了其在医疗健康领域的产业布局 ， 将触角伸向了两性健康赛道 。
于人福医药而言 ， 此番交易或将使公司更加聚焦核心业务 ， 优化资产结构 ， 实现归核聚焦战略 。 公开资料显示 ， 人福医药成立于1993年 ， 在国内的麻醉镇痛药、生育调节药、维吾尔药等多个细分领域建立了领导地位 。
此次资产出售消息一出 ， 人福医药股价迅速拉升 。 截止发稿前 ， 人福医药股价为36.59元 ， 市值达564.96亿元 。
“杰士邦”又被卖了 ， 高瓴、博裕等接盘
一切都要从“杰士邦”的辗转命运路说起 。
公开资料显示 ， 杰士邦成立于1998年 ， 是人福医药集团旗下的安全套品牌 。 起初 ， 杰士邦一直处于亏损状态 ， 在人福医药董事王学海的带领下 ， 杰士邦的发展蒸蒸日上 。 2005年底 ， 杰士邦的净利润可达3000多万元 。
然而 ， 彼时 ， 人福医药正处于系统建设阶段 ， 公司产业结构也在初步形成 。 在加大医药产业投资力度的同时 ， 为了缓解公司资金链 ， 2006年 ， 人福医药以1.37亿元将杰士邦70%的股权转让给澳大利亚手套和医用口罩制造商Ansell 。
这是杰士邦第一次卖身 ， 这次交易也使人福医药净获利8000万元 。
或许是放不下这曾经最良好的资产 ， 时隔11后 ， 即2017年 ， 人福医药与中信资本斥资6亿美元收购包含杰士邦在内的Ansell公司的全球两性健康业务 。
从此 ， 杰士邦不但重回“亲妈”怀抱 ， 人福医药在收回杰士邦的同时 ， 还收购了Ansell公司的部分资产 。
“我们将Ansell旗下两性健康业务的所有资产全部购买过来 。 ”王学海曾在采访中表示 ， “曾因资金紧张 ， 公司将杰士邦这一过冬小棉袄出售了 ， 当初出售杰士邦时 ， 就希望有一天能收回 。 ”
而乐福思集团是为收购全球隔绝性卫生防护用品企业Ansell Ltd.的全球两性健康业务 ， 由人福医药全资子公司人福新加坡与CITIC Capital Cupid 于2017年在新加坡共同注册设立的公司 。 人福新加坡持有乐福思集团60%股权 ， CITIC Capital Cupid持有乐福思集团40%股权 。
但仅仅过了3年时间 ， 杰士邦就又要被人福医药出售了 。
或许 ， 对于人福医药而言 ， 杰士邦是“亲儿子”的同时 ， 也始终被视为真正的“救命稻草” 。 第一次出售正因如此 ， 此次亦是 。
据悉 ， 近年来 ， 人福医药业绩持续不振 。 根据公司最新发布的三季度 ， 2020年前三季度 ， 公司营收约148.46亿元 ， 同比下降7.81%；净利润约6.13亿元 ， 同比下降17.83%；基本每股收益0.45元 ， 同比下降11.76% 。
伴随一次又一次的并购 ， 人福医药于2018年更是首次出现商誉爆雷 ， 导致扣非后净利润直接亏损26.62亿元 。
为拯救业绩颓势 ， 近年来 ， 公司严格落实“归核聚焦”工作 ， 积极推进业务聚焦与资产优化 ， 并逐步退出竞争优势不明显或协同效应较弱的细分领域 。 根据交易公告 ， 现阶段 ， 公司已明确围绕麻醉药品、精神药品、激素药品、天然药物等产品线 ， 发展公司核心业务 ， 进一步提升公司核心竞争能力 。


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